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生猪市场分析总结

核心内容

本文档为华融期货于2021年8月19日发布的生猪市场分析报告，涵盖生猪期货走势、现货市场情况、主要养殖企业业绩、进口数据及后市展望等内容，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息。

主要观点

1. 生猪期货走势

• 生猪期货延续弱势，近远月合约全线下挫，主力合约LH2201报17360元/吨，跌幅2.85%。
• 当日开盘价为17600元/吨，最低价17260元/吨，最高价17600元/吨。
• 成交量16224手，持仓量33092手，增仓1646手，显示市场情绪偏空。

2. 现货市场情况

• 2021年8月19日，全国外三元猪均价为14.98元/公斤，较上周同期下跌0.17元/公斤。
• 河南地区外三元生猪均价为15.1元/公斤，处于全国较低水平。
• 供应宽松、终端消费受限，导致猪价持续承压。

3. 主要养殖企业表现

• 温氏股份：2021年上半年净亏损24.98亿元，同比下降160.14%；营收306.3亿元，同比下降14.81%。
  • 肉鸡销售量增长，收入上升。
  • 肉猪销售量下降，收入大幅减少，主要受猪价下跌和饲料成本上升影响。
  • 肉猪类产品毛利率为-11.63%，同比下降50.02%。
• 神农集团：上半年出栏生猪31.97万头，净利润同比下降42.2%；营收同比增长20.87%，达15.88亿元。

4. 进口数据

• 7月份我国进口猪肉及猪杂碎47万吨，其中猪肉进口35万吨。
• 前7个月全国累计猪肉进口226万吨，显示进口量持续增加。

关键信息

供应端

• 生猪出栏量和出栏体重均出现增长，供应宽松格局持续。
• 早期大猪抛售导致市场仍有一定库存，进一步压制猪价。

需求端

• 屠企开机率有所下滑，终端消费受限。
• 供应宽松与需求疲软共同导致生猪价格承压。

后市展望

• 生猪期货主力合约已切换至2201合约，交易逻辑转向四季度供需变化。
• 农业农村部数据显示，生猪产能惯性恢复未变，能繁母猪存栏虽有下降，但结构优化，高产能母猪留存。
• 市场整体仍以偏空思路对待，建议关注以下因素：
  • 国内新冠疫情的发展形势
  • 各地物流运输变化
  • 南方梅雨季节非瘟疫病形势
  • 存栏变化
  • 冻猪肉投放情况
  • 收储政策

风险与免责声明

• 本报告为分析师/投资顾问的独立观点，不构成投资建议。
• 投资者应独立评估信息和意见，并结合自身投资目标和财务状况进行决策。
• 本报告信息来源可靠，但华融期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
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