20260331-宝城期货-_资讯早班车_2026.03.31_17页_4mb
报告摘要
文档内容总结
一、核心内容概述
本文档为2026年3月31日的【资讯早班车】，内容涵盖宏观数据、商品投资参考、财经新闻、债市综述、汇市速递、股票市场要闻等多方面信息，为投资者提供市场动态和策略建议。
二、宏观数据速览
| 指标名称 | 当期值 | 上期值 | 同比值 |
|---|---|---|---|
| GDP当季同比 | 4.5% | 4.8% | 5.4% |
| 制造业PMI | 49.0% | 49.2% | 50.2% |
| 非制造业PMI | 49.5% | 49.5% | 50.4% |
| 社会融资规模（当月） | 23855亿元 | 24926亿元 | 22331亿元 |
| M0同比 | 14.1% | 10.6% | 9.7% |
| M1同比 | 5.9% | 4.9% | 0.1% |
| M2同比 | 9.0% | 8.0% | 7.0% |
| 新增人民币贷款（当月） | 9000亿元 | 3900亿元 | 10100亿元 |
| CPI当月同比 | 1.3% | 0.7% | -0.7% |
| PPI当月同比 | -0.9% | -2.2% | -2.2% |
| 固定资产投资完成额（累计同比） | 1.8% | -2.6% | 4.1% |
| 社会消费品零售总额（累计同比） | 2.8% | 4.0% | 4.0% |
| 出口金额（当月同比） | 39.60% | 5.90% | -3.10% |
| 进口金额（当月同比） | 13.80% | 1.90% | 1.60% |
整体来看，经济增长放缓，通胀压力上升，但货币政策保持宽松，市场流动性充足。
三、商品投资参考
综合
- 上海黄金交易所调整部分黄金和白银合约保证金比例和涨跌幅度限制。
- 3月30日，国内商品基差呈现分化，部分品种如郑棉、铸造铝合金、棉纱升水明显，而沪锡、苹果、生猪贴水。
- 美国与伊朗就停火进行磋商，特朗普威胁若未达成协议将采取强硬行动。
- 伊朗表示将对发电设施遭到打击作出强烈反制，并未直接参与谈判。
- 伊朗议会通过霍尔木兹海峡通行船只收费法案，限制美国和以色列船只通过。
金属
- 阿联酋EGA铝厂遭伊朗袭击，叠加Alba铝业和Qatalum铝业减产，预计铝行业减产规模达263万吨。
- LME库存数据显示，钴库存降至1年零5个月新低，铜库存升至7年零11个月新高，铝库存降至8个月新低。
- 全球最大黄金ETF持仓减少，显示黄金市场短期承压。
煤焦钢矿
- 焦炭市场迎来涨价，预计4月1日全面落地，主要因焦化行业盈利分化、钢厂需求回升及库存去化。
能源化工
- 2026年1-2月天然气消费量下降0.9%。
- 中东局势引发能源市场担忧，G7及日本呼吁采取行动稳定市场。
- 沙特通过改道运输对冲出口损失，预计抵消45%的波斯湾出口损失。
- 埃及总统警告油价可能突破200美元/桶。
农产品
- 全国春播粮食完成5.5%，进度与上年基本持平。
- 猪价止跌回暖，北方地区涨幅明显，南方仍偏弱。
- 河南提出2027年粮食综合生产能力目标，达685亿公斤。
四、财经新闻汇编
- 地方附加税法：中国正加快推进地方附加税法的制定与修订。
- 离境退税优化：商务部将推出“离境退税2.0”措施，推动消费扩容升级。
- 防范私人信贷风险：美国财政部计划与保险监管机构召开高层会议。
- 信用评级调整：标普下调中升控股评级，穆迪上调Sammaan Capital Ltd评级。
- 债券市场动态：华夏幸福、江苏南通三建等被列为失信被执行人，部分债券出现赎回或缴款。
五、债市综述
- 国内债市明显升温，利率债收益率普遍下行，30年国债收益率下行超2BP。
- 交易所债券市场部分品种涨幅显著，如“24山东42”涨4%，“24浙江44”涨超3%。
- 货币市场利率多数下行，短端品种表现优于长端。
- 欧债与美债收益率均下跌，反映市场避险情绪升温。
六、汇市速递
- 在岸人民币对美元收盘报6.9130，中间价报6.9223，调贬82个基点。
- 美元指数上涨0.32%，非美货币多数下跌。
- 人民币汇率指数创2025年1月以来新高，SDR指数创2022年7月以来新高。
七、股票市场要闻
- A股探底回升，上证指数微涨0.24%，深证成指与创业板指下跌。
- 铝业股、农业股、创新药、机器人概念走强，电力股、光伏产业链走弱。
- 香港恒生指数下跌0.81%，恒生科技指数创去年4月以来新低。
- 铝业股与黄金股逆势走强，南向资金净卖出近25亿港元。
八、研报精粹
- 中信证券：2026年1-2月工业企业利润、营收显著上升，结构上国企修复最显著，私企增速最快。未来需关注地缘政治、通胀及内需恢复。
- 华泰固收：地缘局势反复，外部流动性压制市场，债市震荡为主，建议短期保持低仓位。
- 标普：能源冲击对亚太区企业造成压力，尤其在发电、交通、物流等领域，可能引发宏观连锁反应。
九、今日提示
- 债券上市：3月31日有194只债券上市。
- 债券发行：66只债券发行。
- 债券缴款：46只债券缴款。
- 债券还本付息：97只债券还本付息。
十、公司信息
- 宝城期货：提供专业投资咨询服务，联系方式包括公司地址、咨询热线及成员介绍。
- 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，内容未经证实，公司不承担相关责任。
以上为文档的核心内容、主要观点和关键信息总结。
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