20140505-安信国际-港股晨报_15页_2mb

安信國際證券(香港)有限公司研究部報告總結

核心内容概述

本報告提供了2014年5月2日港股及A股市場的綜合分析，包括股市表現、經濟數據、行業動態、公司新聞等。重點關注恒生指數、A/H股對比、沽空情況、以及與全球市場的比較。報告還提及了投資策略建議與風險提示。

主要观点与关键信息

1. 环球股市表现及估值

• 恒生指数：收报22,261点，上涨0.6%。
• H股指数：收报9,802点，上涨0.2%。
• 中国股市：
  • 上海综合指数：收报2,026点，持平。
  • 深交所成份股指数：收报7,313点，持平。
  • 沪深300指数：收报2,159点，持平。
• 其他金砖四国股市：
  • 俄罗斯RTS美元指数：下跌0.6%至1,149点。
  • 巴西IBOV指数：上涨2.6%至52,980点。
  • 印度Sensex 30指数：下跌0.1%至22,404点。
• 亚洲股市：
  • 日经指数：下跌0.2%至14,458点。
  • 韩国综合指数：下跌0.1%至1,959点。
  • 新加坡海峡指数：持平。
  • 泰国SET指数：上涨0.5%至1,421点。
  • 吉隆坡综合指数：下跌0.1%至1,869点。
  • 台湾加权指数：上涨0.9%至8,867点。
• 欧美股市：
  • 道指：下跌0.3%至16,513点。
  • 标普500：下跌0.1%至1,881点。
  • 纳斯达克：下跌0.1%至4,124点。
  • 英国富时100：上涨0.2%至6,822点。
  • 德国DAX：下跌0.5%至9,556点。
  • 法国CAC 40：下跌0.7%至4,458点。

2. 沽空重点股

• 中国移动 (941)：沽空额387.0百萬港元，跌幅-0.8%。
• 腾讯 (700)：沽空额318.4百萬港元，跌幅-2.5%。
• 和记黄埔 (13)：沽空额147.8百萬港元，跌幅-2.0%。
• 中国人寿 (2628)：沽空额134.8百萬港元，跌幅-0.4%。
• 中国石油 (857)：沽空额103.0百萬港元，跌幅-0.4%。
• 长江实业 (1)：沽空额95.5百萬港元，跌幅-1.4%。
• 中国南车 (1766)：沽空额76.2百萬港元，跌幅-0.6%。

3. A/H对比

• H股与A股溢价情况：多只股票H股价格低于A股价格，例如：
  • 浙江世宝 (1057)：H股收市价3.840港元，A股收市价19.160元，H/A折让83.8%。
  • 山东墨龙 (568)：H股收市价2.160港元，A股收市价6.500元，H/A折让73.2%。
  • 洛阳玻璃 (1108)：H股收市价1.990港元，A股收市价5.320元，H/A折让69.8%。

4. 行业聚焦：航运港口

• 航运行业：已连续13个季度亏损。
• BDI指数：小幅回升，上涨5.7%至1017点。
• 运价变动：
  • 原油运价：下跌2.9%。
  • TD3航线运价：下跌20.2%。
  • 集运需求：总体上升，航商择机推涨运价。
• 风险提示：运力过剩、需求不振、油价上涨。

5. 财经要闻

• 房地产市场：进入下行周期，五一假期成交惨淡。
• 就业政策：国务院部署最大规模就业季，今年毕业生达727万。
• 运营商重组：三大运营商筹建铁塔公司，可能预示重组。
• 住建部新动向：原辽宁省长陈政高履新住建部，或改变楼市调控思路。

6. 公司新闻

• 中国南车：受益于铁路投资增加，受惠最大。
• 奇虎360：与家电厂商合作推出智能产品，短期内不盈利。
• 中银信用卡：研发二维码支付服务，尚未推出。
• 其他公司：如恒大地产、中国海外宏洋集团、宝信汽车等，均有不同表現和动态。

投资策略建议

• 继续关注独立于经济周期的板块，如环保、政策受惠股。
• 环保股：推荐近期跌幅较深的中国风电182及国内最大民营疏浚企业疏浚871，预测市盈率均低于10倍，盈利预期增长。

风险提示

• 航运行业：短期需求波动对运价影响显著，扭亏可能性低。
• 港股：面临佛诞休市，国内经济基本面未改善，建议谨慎投资。

总结

本报告综合分析了港股及A股的市场表现、行业动态及投资策略，强调关注独立于经济周期的板块，并指出航运行业的持续亏损及市场风险。同时，关注了房地产市场下行趋势、就业政策及运营商重组等宏观经济和行业动向。