20250918-宝城期货-豆类油脂早报_3页_338kb

宝城期货豆粕、豆油、棕榈油早报总结

时间周期说明

• 短期：一周以内
• 中期：两周至一个月（以前一日夜盘或收盘价为基准）
• 日内：以夜盘或昨日收盘价为起始，当日收盘价为终点
• 涨跌幅分类：
  • 跌幅>5%：偏弱
  • 跌幅3%-5%：震荡偏弱
  • 涨幅3%-5%：震荡偏弱（仅限日内观点）
  • 涨幅>5%：震荡偏强

品种观点与核心逻辑

豆粕

• 短期和中期：震荡，若有中美贸易关系变动则市场情绪或起扰动作用。
• 中期：行情受基本面疲软主导，油厂库存压力大，负基差格局持续。
• 日内：震荡偏弱。
• 核心逻辑：国内基本面维持疲软，进口到港节奏、海关通关检验、油厂开工、备货需求等因素影响；国内大豆成本支撑，供应节奏、油厂库存的影响持续。

豆油

• 短期和中期：震荡。
• 中期：市场格局受美国豆油库存、国内大豆成本、供应节奏、油厂库存等因素主导。
• 日内：震荡偏弱。
• 核心逻辑：美国生物燃料政策、美豆油库存、国内到港与库存、生物柴油属性、替代需求、印尼出口、马棕产量和主产国关税等因素影响。

棕榈油

• 短期和中期：震荡，主要市场情绪驱动。
• 短期：因产地增产高峰压制上涨空间；印尼生物柴油技术突破提供支撑。
• 中期：出口数据稳健、马棕良好降雨带动供应扰动短期涨幅收窄。
• 核心逻辑：印尼生物柴油需求长期支撑；国内到港、库存及替代需求影响；马棕良好天气可能短期扰动供应。

免责条款

• 本报告仅为客户参考，不构成投资建议。
• 报告所述观点和信息在报告发布日有效，宝城期货有权在其认为必要时对报告内容进行更新或修改。
• 使用本报告的风险由使用者自行承担。
• 未经授权，不得复制或传播本报告内容。