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宝城期货投资咨询早报（2025/7/22）

公司资质

投资咨询业务资格：证监会许可【2011】1778号

核心品种观点

🐷 豆粕(M2509)

• 短期/中期参考：偏强
• 核心逻辑：美国产区天气良好，支撑国内豆粕市场。外强内弱局面持续，远月供应偏紧。远期负基差持续扩大，库存回升背景下，短期强于现货，反弹行情延续。

🐪 豆油(Y2509)

• 中期参考：震荡
• 短期与中期观点：震荡偏弱
• 核心逻辑：受国际油价回落冲击，能源属性支撑减弱。市场预期美国与印尼生物柴油需求可能放缓，库存变化和国内成本因素共同作用，呈现震荡偏弱态势，日内观点更偏弱。

🥥 棕榈油(P2509)

• 中期参考：震荡
• 短期与中期观点：震荡偏弱
• 核心逻辑：虽仍属油脂板块领涨，但受国际油价波动抑制，生柴需求预期支撑减弱。替代需求和国内库存情况影响，呈现震荡偏弱走势。

关键说明

• 价格阶段定义：
  • 短期：一周内
  • 中期：1周-1个月
• 涨跌分类标准（基于对比基准价）：
  • 跌幅>1%：偏弱
  • 跌幅0-1%：震荡偏弱
  • 涨幅0-1%：震荡偏强
  • 涨幅>1%：偏强
• 数据基准：当日夜盘收盘价(有夜盘品种)或昨日收盘价(无夜盘品种)

分析日期：2025年7月22日

免责声明

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🧭 联系方式

• 作者：毕慧
• 从业资格：F0268536
• 咨询编号：Z0011311
• 邮箱：bihui@bcqhgs.com

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