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2024年PP中期震荡市分析总结

核心内容概述

2024年聚丙烯（PP）市场预计呈现中期震荡格局，主要受到供应端与需求端的双重影响。上游开工率阶段性下滑限制了PP价格下跌空间，而下游需求疲软则导致弱基差状态，不利于贸易商周转。整体来看，市场处于供需平衡的“上下两难”状态，价格波动有限，震荡为主。

主要观点

• 供应端：2024年新增产能预期不低，但实际投产进度不及预期，同时存在部分装置检修超预期，导致供应端不确定性增加。
• 需求端：下游需求表现一般，市场延续弱基差格局，限制了价格的上涨空间。
• 价格表现：PP现货价格为7820元/吨，最新基差为-10元/吨，显示市场处于贴水状态。
• 价差分析：PP粒料-粉料价差为330元/吨，共聚-拉丝价差为620元/吨，反映产品结构差异。
• 市场展望：2024年下半年市场或略显偏强，主要由于美联储降息预期模糊，市场资金存在配置商品的倾向。

关键信息

价格数据

• 现货价格：PP常州最新市场价为7820元/吨。
• 基差：最新基差为-10元/吨，显示贴水状态。
• 价差：
  • 粒料-粉料价差为330元/吨。
  • 共聚-拉丝价差为620元/吨。
• 月差：PP月差为1元/吨，L-PP价差为794元/吨。

产能与检修

国内装置检修情况

国内装置投产统计

海外装置投产与检修

海外装置检修情况

开工率与产量

• 日度开工率：PP日度开工率为71.16%。
• 周度产量：PP周度产量为64.4036万吨。

库存情况

• 两油库存：25.37万吨。
• 煤制PP库存：12.8万吨。
• 生产企业总库存：51.9万吨。
• 贸易商库存：14.12万吨。

利润情况

• 油制PP利润：-1161.58元/吨。
• PDH制PP利润：-794.16元/吨。

下游需求

• BOPP开工：图15显示BOPP开工情况，具体数据未列出。
• 塑编开工：图16显示塑编开工情况，具体数据未列出。
• CPP开工：图17显示CPP开工情况，具体数据未列出。
• 无纺布开工：图18显示无纺布开工情况，具体数据未列出。
• 原料库存可用天数：
  • BOPP原料库存：图19显示可用天数，具体数据未列出。
  • 塑编原料库存：图20显示可用天数，具体数据未列出。

结论

2024年PP市场整体呈现中期震荡格局，供应端的阶段性检修与新增产能不及预期，限制了价格下跌空间；而下游需求疲软导致弱基差状态，抑制了价格上涨动力。全年市场或以震荡为主，下半年略显偏强。投资者应关注供应端变化与需求端动态，合理评估市场风险与机会。