20240710-中泰国际证券-每日晨讯_4页_340kb

港股市场总结

1. 港股大盘表现：
7月9日港股市场整体呈区间震荡，恒生指数全日波动约241点，最终微跌1点，收至17,523点。恒生科技指则表现强劲，涨幅达10%，收于3,601点。大市成交金额小幅增至943亿港元，连续四天低于1,000亿港元，市场保持观望态度。值得注意的是，港股通净流入365亿港元，持续为大市提供支撑。

当前市场正值宏观数据真空期，资金继续集中在有题材或高景气的板块，如半导体、消费电子、黄金有色等。从技术面看，恒指已跌至今年4月下旬的关键支撑点，估值风险溢价也高于历史平均水平，因此整体来看，市场仍有承接空间，但港股后续能否实现持续性上涨，仍需待基本面数据的改善。

2. 宏观与美元动态
美元指数近期有所回升，目前维持在105关口附近。美联储虽然在措辞上偏鸽派，但6月份的就业数据依然稳健，使得美元指数失去部分涨幅。美国的消费者预期调查表明，通胀预期持续回落，美国通胀的核心部分—住房及普通消费通胀均呈现放缓趋势，这进一步增强了市场对美联储年内降息的预期。

尽管如此，市场也需警惕9月降息预期升温带来的波动风险。CME数据显示，目前市场对9月降息的预期概率已达77%，显著高于一周前的69%。本周鲍威尔在国会上的证词及6月CPI数据将是市场关注焦点。

3. 行业板块动态
消费电子板块： 受益于消费复苏消息，鸿腾涨幅高达21.3%，舜宇光学反弹77%，瑞声科技上涨34%。
汽车及重型机械板块： 随着国内经济数据回暖，重型机械板块表现突出，中联重科、潍柴动力、中国重汽分别上涨67%、17%、45%。尤其是重型机械中的挖掘机销量同比大增256%。
光伏板块： 经过近期调整，光伏发电股出现温和反弹。政策面消息引导光伏企业减少单纯扩产项目，但短期价格压力仍存。同时，美国将对东南亚的光伏电池产品进行反倾销和反补屋调查，可能导致短期波动。
医药板块： 恒生医疗保健指数连续两天下跌，荣昌生物单周跌幅显著，市场主要担忧资金链紧张问题。公司业绩增长的同时，高研发开支引发短期市场观望情绪。
科技板块： 快手回购导致股价大涨，加之美国时机预期，推动科技股整体上涨。
加密货币ETF板块： 比特币与以太币各自有所回升，特别是因德国政府增持比特币，提振了短期市场情绪。

4. 研报摘要分享与策略建议
报告指出，受政策引导，中资美元房地产债有所反弹。同时，新出台的“进一步打击资本市场财务造假”的政策，表明监管层面加强对资本市场的规范。
对于投资策略，建议增持高股息央国企（如能源、电讯、内银、公用事业），以及具政策或业绩催化、且估值合理的行业（如半导体、消费电子、医疗保健），尤其是估值处于历史低位的板块。在科技板块上，投资者也应关注那些具备增长预期的上市公司。

免责声明：
本报表分析内容仅供参考，投资者应自行决策，不构成任何投资建议或要约，中泰国际证券有限公司不承担任何法律责任。