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贵金属日度报告（2024年7月10日）

内容提要

伦敦现货黄金收于2367.9美元/盎司，现货白银收于310.6美元/盎司；
COMEX黄金期货收于2360.3美元/盎司，COMEX白银期货收于3072美元/盎司。
美元指数收于105.13，近五个交易日跌幅0.53%；
十年期美债收益率收于4.30%，近五个交易日下跌4.02%。
美国6月非农就业人数增加20.6万人，远超预期的19万人。失业率上升至4.1%，但仍高于预期。
美联储利率观察器显示，9月降息概率从60%升至74%。尽管降息预期提升，但美联储官员强调维持利率不变立场，尤其是鲍威尔重申控制通胀目标。

分析摘要

1. 美联储政策分歧与贵金属价格关联：降息预期上升对黄金白银形成上涨支撑。但现状是：美国就业数据强劲，通胀压力仍存，美联储倾向维持利率不变。

2. 避险情绪与美国债务风险：全球债务危机加剧，美国债务规模接近临界值，引发市场警惕。历史经验显示债务上限上调或将利多贵金属。

3. 技术层面与商品关联：黄金白银价格走势总体向下，但白银出现波动。金银比处于中高位，具备下调空间。整体多头情绪仍存，需警惕反复。

4. 经济指标对市场的多维影响：

   • SP500指数小幅上扬，反映经济活力依旧。
   • 布伦特原油下跌，间接减轻通胀压力。
   • VIX波动率指数分化的市场观点，反衬出对经济前景分歧。

5. 全球经济不确定性及机构持仓

   • 全球经济政策不确定性指数探底回升。
   • COMEX黄金ETF持仓增加，SLV白银和净多头仓位对白银走势构成双支撑。

其它关键数据

• 中国央行黄金储备7280万盎司，连续5个月持平。
• 标普500指数小幅上涨，非制造业PMI超预期。
• 十年期美债收益率下降，曲线仍呈下行结构。

未来展望

短期内，美联储明确2%的通胀目标，或维持利率不变，压制降息预期。然而，基本面避险情绪及债务风险仍是维系金价中长期支撑的主要动力，需进一步观测9月美联储政策动向及美国债务上限问题发展。

以上由兴证期货研究咨询部提供，仅供专业投资者参考。