> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 产业研究周报 | 高端装备制造总结 ## 核心内容 本周高端装备制造领域，特别是具身智能机器人产业，呈现出技术突破、商业化落地加速、资本注入显著的态势。多个头部企业发布新产品、推进量产计划，并在不同应用场景中取得实质进展。同时，政策层面也在推动产业标准化与规范化发展，为长期增长奠定基础。 ## 主要观点 1. **2026年为具身智能机器人0-1兑现的关键年份** - 特斯拉链预计在26Q1发布第一代量产产品，26H1完成供应链量产线建设，26M8开启大规模量产。 - 国产链头部企业本体出货量有望从数千台跨越到数万台，主要应用于二开、导览、巡检等场景。 - 龙头公司供应链与技术趋于收敛，全球将迈入机器人“军备竞赛”阶段。 2. **重点方向包括：** - **特斯拉链的收敛**：建议关注拓普集团、三花智控、五洲新春、蓝思科技等。 - **技术迭代与收敛**：看好电驱动新技术（谐波磁场电机、GaN）、灵巧手（电子手套、新型基材）、新材料（PEEK）、高端轴承等相关企业。 - **海外供应链机会**：苹果、谷歌、OpenAI、Figure等企业陆续迈入0-1阶段，建议关注兆威机电、银轮股份等。 - **国内本体和应用垂类机会**：宇树、智元、乐聚、银河通用等企业陆续上市，建议关注亿嘉和、翔楼新材等供应链企业。 - **长期确定性布局**：建议关注奥比中光、英诺赛科等具备优质格局的企业。 ## 关键信息 ### 产业前沿 - **3月23日**，西湖大学王东林团队发布搭载全球首个GAE身外化身系统的人形机器人“Titan o1”，用于高危作业替代。 - **3月26日**，宇树科技与重庆市大渡口区政府签署协议，共建具身智能机器人西部创新运营中心，聚焦具身智能算法、机器人操作系统、一体化高性能关节等核心技术。 - **3月26日**，Figure 3在美国白宫教育峰会亮相，成功通过11种语言发表欢迎致辞，展示其多语言交互与复杂场景导航能力。 - **3月27日**，小米公开旗下仿生手核心技术方案，基于CyberOne仿生手升级改造，实现全掌触觉感知，作业成功率接近100%。 - **3月27日**，上汽集团首位具身智能人形机器人员工“能仔1号”正式上岗，标志着人形机器人在汽车制造产线实现商用落地。 ### 资本风向 - **3月23日**，金钢科技完成近亿元A轮融资，领投方为远翼投资，市占率超80%。 - **3月25日**，特斯拉发布视频，首次公开Optimus相关设计细节，准备将第三代投入量产。 - **3月25日**，亚马逊收购Fauna Robotics，布局家庭场景应用。 - **3月26日**，思灵机器人与谷歌DeepMind达成战略合作，推出具备推理能力的工业机器人。 - **3月26日**，傲意科技完成C1轮1.5亿元融资，领投方为中金资本，产品已批量交付头部厂商。 ### 产业链数据更新 - **海外**： - 特斯拉计划2026年年底启动Optimus第三代量产，年产能达100万台。 - Figure AI产线设计年产能1.2万台，计划未来四年累计生产10万台。 - 波士顿动力Atlas人形机器人小批量出货，Spot四足机器人累计出货量达数千台，2026年出货量约1500台，2028年目标年产量3万台。 - **国内**： - 宇树科技2024年机器狗销量达2.37万台，2025年人形机器人出货量超5500台，2026年目标出货量1-2万台。 - 智元机器人2025年出货量超5100台，占据全球39%市场份额。 - 优必选2025年订单总额近14亿元，中标产品为全球首个可自主换电的工业人形机器人WalkerS2。 - 云深处科技2024年营收翻番，预计2025年出货量达1万台。 ## 风险提示 - 行业竞争加剧，技术进展不及预期可能对销量产生负面影响。 - 软件技术若无法满足通用化场景需求，或硬件降本不及预期，将影响产品商业化进程。 ## 总结 本周具身智能机器人产业在政策、技术、商业化、资本等多维度实现突破，标志着行业从技术研发向规模化应用加速迈进。特斯拉、Figure、宇树等企业均在推进量产计划，而国产供应链企业如拓普集团、傲意科技等也在积极布局，提升技术与市场竞争力。2026年被视为关键年份，产业将进入“军备竞赛”阶段，建议重点关注具备核心技术与供应链优势的企业。