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2026年生猪重点交易去产能预期差总结

核心内容

本报告由格林大华期货农林畜研究员张晓君撰写，发布于2026年1月13日，主要分析2026年生猪市场的价格走势及供需变化，重点围绕“去产能预期差”展开。报告结合了新生仔猪数据、生猪出栏情况、消费季节性、疫病防控形势及期货市场策略，为养殖企业及投资者提供参考。

主要观点

1. 2026年一季度猪价或先扬后抑

• 供给端：2025年1-9月新生仔猪数量持续增加，对应2026年3月前出栏头数仍呈上升趋势。但10、11月新生仔猪环比下降，预计2026年4月起供给压力有所缓解。
• 需求端：春节前进入猪肉消费旺季，南方腌腊需求有所回升，但增幅较以往有所下降；北方消费则相对强劲，整体支撑力度有限。
• 价格预期：春节前全国生猪均价或触及12.5-13元/公斤高点，春节后则可能因供强需弱再度走弱，低点预计在10.5-11.5元/公斤之间。
• 关键关注点：出栏体重、冬季疫病防控形势、二育进场情绪及冻品入库积极性。

2. 2026年二季度生猪供给有望形成拐点

• 供给变化：预计2026年4月生猪出栏压力环比减弱，供给增速放缓。
• 价格预期：二季度猪价或止跌企稳，展开修复，全国生猪均价关注11-12.5元/公斤。
• 关键关注点：春节后猪价下跌后的市场情绪变化，尤其是二育入场及冻品库存情况。

3. 2026年下半年猪价预期走强但空间有限

• 供给端：2025年12月起，头部企业母猪存栏已按政治导向要求减少约100万头，预计未来几个月能繁母猪存栏不会大幅下降。
• 价格预期：三季度可能呈现阶段性季节性上涨，但涨幅受限，全国生猪月均价维持在12-13.5元/公斤区间。
• 四季度影响因素：猪价走势取决于2025年12月至2026年2月的母猪存栏情况，目前尚无法通过数据推测。
• 关键因素：生产效率提升与出栏体重变化将对猪价形成支撑或压制，需重点关注。

关键信息

• 供需关系：2026年生猪供给增加进入尾声，市场正等待去产能政策的落地验证。
• 价格波动：一季度猪价或呈现先扬后抑走势，二季度有望止跌企稳，三季度可能阶段性上涨，但涨幅有限。
• 市场策略：建议养殖企业在生猪期货远月合约冲高时进行卖出套期保值，以锁定养殖利润。
• 数据来源：卓创资讯、国家统计局、上市公司公开数据等。

图表说明

• 图1：我国能繁母猪存栏变化
  数据来源：国家统计局，反映母猪存栏趋势，是判断未来猪价的重要指标。

• 图2：中国生猪存栏
  数据来源：国家统计局，显示整体生猪存栏情况，对市场供需有重要影响。

• 图3：中国仔猪月度产量增长率
  数据来源：卓创资讯，用于分析未来生猪供给趋势。

• 图4：中国生猪周度交易均重
  数据来源：卓创资讯，反映生猪市场供需结构及价格支撑。

• 图5：牧原生猪养殖成本走势
  数据来源：卓创资讯及上市公司公开数据，显示养殖成本变化，对利润空间有直接影响。

风险提示

• 报告内容基于公开资料，不保证信息的准确性和完整性。
• 建议仅供参考，不构成投资决策依据。
• 投资者需注意市场波动及交易风险，格林大华期货有限公司不承担因此导致的损失。