20260612-宝城期货-钢材_铁矿石日报_市场情绪回暖_钢矿强弱分化_7页_875kb

期货研究报告总结

核心内容

本报告为宝城期货投资咨询部涂伟华于2026年6月12日发布的钢材与铁矿石市场分析，主要分析了当前市场行情、产业动态、现货市场、期货市场以及后市展望。报告强调了钢材与铁矿石市场在供需格局、库存变化、成本支撑等方面的走势，提醒投资者关注市场基本面变化及潜在风险。

主要观点

螺纹钢

• 走势：主力期价震荡走高，录得0.41%日涨幅，量增仓稳。
• 基本面：现阶段，螺纹钢供应回升，但需求持续走弱，基本面仍处弱势。
• 库存：库存开始增加，周度产量回升至年内高位，但表需和高频成交均处于近年来低位。
• 展望：钢价继续承压，但成本支撑尚存，预计走势延续低位震荡，需关注需求表现。

热轧卷板

• 走势：主力期价震荡走高，录得0.42%日涨幅，量仓扩大。
• 基本面：供应回升，需求表现平稳，基本面仍处弱势。
• 库存：库存持续增加，钢厂生产平稳，但低供应利好效应不强。
• 展望：卷价继续承压，成本支撑尚存，后续走势延续震荡寻底，需关注出口表现。

铁矿石

• 走势：主力期价偏弱震荡，录得0.33%日跌幅，量缩仓增。
• 基本面：铁矿石刚需尚可，给予矿价支撑，但供应居高不下，需求趋于触顶。
• 库存：港口库存持续增加，发运回升，供应高位。
• 展望：矿市基本面延续弱势，上行驱动不强，后续走势延续震荡运行，需关注钢材表现。

关键信息

产业动态

1. 世界银行下调经济增长预期：将2026年全球经济增长预期从2.6%下调至2.5%，警告可能面临进一步下行风险，主要受伊朗战事影响。
2. 铁路固定资产投资增长：1至5月全国铁路完成固定资产投资2485亿元，同比增长2.6%，推动重点项目进展。
3. 澳洲矿企出售铁矿运营：MGX Resources拟出售库兰岛铁矿运营，交易金额包括前期及递延付款，以及未来收入分成。

现货市场

• 螺纹钢：上海报价3,220元/吨，天津3,240元/吨，全国均价3,380元/吨。
• 热卷卷板：上海报价3,280元/吨，天津3,398元/吨，全国均价3,020元/吨。
• 铁矿石：PB粉（山东港口）报价728元/吨，海运费为11.15元/吨，SGX掉期为35.21元/吨，铁矿石价格指数为101.43元/吨。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,178元/吨，涨跌幅0.41%，成交量768,075吨。
• 热轧卷板：收盘价3,379元/吨，涨跌幅0.42%，成交量476,352吨。
• 铁矿石：收盘价764.0元/吨，涨跌幅-0.33%，成交量174,656吨。

相关图表分析

4.1 钢材库存

• 螺纹钢库存：周度变化显示库存逐步增加，库存总量（钢厂+社库）在2026年1月至12月间维持在650吨左右，显示供需格局持续走弱。
• 热轧卷板库存：周度变化显示库存增加，库存总量（钢厂+社库）在2026年1月至12月间维持在415吨左右。

4.2 铁矿石库存

• 全国45港铁矿石库存：2026年1月库存为17,000万吨，后续逐步下降。
• 247家钢厂铁矿石库存：库存量在2026年1月至12月间波动，但总体保持在9,000万吨左右。
• 国内矿山铁精粉库存：库存量在2026年1月至5月间波动，但总体维持在较低水平。

4.3 钢厂生产情况

• 高炉开工率与产能利用率：247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率在2026年1月至6月间波动，总体保持在75%至85%之间。
• 盈利钢厂占比：2026年1月至6月间盈利钢厂占比逐步下降，从38%降至38%。
• 独立电炉钢厂开工率：全国94家独立电炉钢厂开工率在2026年1月至6月间维持在70%至75%之间。
• 独立电弧炉钢厂盈利情况：盈利情况在2022年至2023年间逐步改善，但2024年后数据缺失。

后市研判

• 螺纹钢：供需格局持续走弱，库存增加，需求低迷，预计走势延续低位震荡。
• 热轧卷板：供需格局变化不大，库存增加，需求平稳，预计走势延续震荡寻底。
• 铁矿石：供需格局变化不大，供应高位，需求趋于触顶，预计走势延续震荡运行。

其他信息

• 公司信息：宝城期货有限责任公司，地址为浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。
• 咨询热线：400 618 1199。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，宝城期货不承担因此产生的任何责任。

投资建议

投资者应关注钢材与铁矿石的供需变化、库存水平及成本支撑，同时留意全球经济形势和出口需求的变化。建议在投资决策中结合市场动态和个人判断，避免盲目跟风。