> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货研究报告总结 ## 核心内容 本报告为宝城期货投资咨询部涂伟华于2026年6月12日发布的钢材与铁矿石市场分析，主要分析了当前市场行情、产业动态、现货市场、期货市场以及后市展望。报告强调了钢材与铁矿石市场在供需格局、库存变化、成本支撑等方面的走势，提醒投资者关注市场基本面变化及潜在风险。 ## 主要观点 ### 螺纹钢 - **走势**：主力期价震荡走高，录得0.41%日涨幅，量增仓稳。 - **基本面**：现阶段，螺纹钢供应回升，但需求持续走弱，基本面仍处弱势。 - **库存**：库存开始增加，周度产量回升至年内高位，但表需和高频成交均处于近年来低位。 - **展望**：钢价继续承压，但成本支撑尚存，预计走势延续低位震荡，需关注需求表现。 ### 热轧卷板 - **走势**：主力期价震荡走高，录得0.42%日涨幅，量仓扩大。 - **基本面**：供应回升，需求表现平稳，基本面仍处弱势。 - **库存**：库存持续增加，钢厂生产平稳，但低供应利好效应不强。 - **展望**：卷价继续承压，成本支撑尚存，后续走势延续震荡寻底，需关注出口表现。 ### 铁矿石 - **走势**：主力期价偏弱震荡，录得0.33%日跌幅，量缩仓增。 - **基本面**：铁矿石刚需尚可，给予矿价支撑，但供应居高不下，需求趋于触顶。 - **库存**：港口库存持续增加，发运回升，供应高位。 - **展望**：矿市基本面延续弱势，上行驱动不强，后续走势延续震荡运行，需关注钢材表现。 ## 关键信息 ### 产业动态 1. **世界银行下调经济增长预期**：将2026年全球经济增长预期从2.6%下调至2.5%，警告可能面临进一步下行风险，主要受伊朗战事影响。 2. **铁路固定资产投资增长**：1至5月全国铁路完成固定资产投资2485亿元，同比增长2.6%，推动重点项目进展。 3. **澳洲矿企出售铁矿运营**：MGX Resources拟出售库兰岛铁矿运营，交易金额包括前期及递延付款，以及未来收入分成。 ### 现货市场 - **螺纹钢**：上海报价3,220元/吨，天津3,240元/吨，全国均价3,380元/吨。 - **热卷卷板**：上海报价3,280元/吨，天津3,398元/吨，全国均价3,020元/吨。 - **铁矿石**：PB粉（山东港口）报价728元/吨，海运费为11.15元/吨，SGX掉期为35.21元/吨，铁矿石价格指数为101.43元/吨。 ### 期货市场 - **螺纹钢**：收盘价3,178元/吨，涨跌幅0.41%，成交量768,075吨。 - **热轧卷板**：收盘价3,379元/吨，涨跌幅0.42%，成交量476,352吨。 - **铁矿石**：收盘价764.0元/吨，涨跌幅-0.33%，成交量174,656吨。 ## 相关图表分析 ### 4.1 钢材库存 - **螺纹钢库存**：周度变化显示库存逐步增加，库存总量（钢厂+社库）在2026年1月至12月间维持在650吨左右，显示供需格局持续走弱。 - **热轧卷板库存**：周度变化显示库存增加，库存总量（钢厂+社库）在2026年1月至12月间维持在415吨左右。 ### 4.2 铁矿石库存 - **全国45港铁矿石库存**：2026年1月库存为17,000万吨，后续逐步下降。 - **247家钢厂铁矿石库存**：库存量在2026年1月至12月间波动，但总体保持在9,000万吨左右。 - **国内矿山铁精粉库存**：库存量在2026年1月至5月间波动，但总体维持在较低水平。 ### 4.3 钢厂生产情况 - **高炉开工率与产能利用率**：247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率在2026年1月至6月间波动，总体保持在75%至85%之间。 - **盈利钢厂占比**：2026年1月至6月间盈利钢厂占比逐步下降，从38%降至38%。 - **独立电炉钢厂开工率**：全国94家独立电炉钢厂开工率在2026年1月至6月间维持在70%至75%之间。 - **独立电弧炉钢厂盈利情况**：盈利情况在2022年至2023年间逐步改善，但2024年后数据缺失。 ## 后市研判 - **螺纹钢**：供需格局持续走弱，库存增加，需求低迷，预计走势延续低位震荡。 - **热轧卷板**：供需格局变化不大，库存增加，需求平稳，预计走势延续震荡寻底。 - **铁矿石**：供需格局变化不大，供应高位，需求趋于触顶，预计走势延续震荡运行。 ## 其他信息 - **公司信息**：宝城期货有限责任公司，地址为浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。 - **咨询热线**：400 618 1199。 - **免责声明**：本报告仅供参考，不构成投资建议，宝城期货不承担因此产生的任何责任。 ## 投资建议 投资者应关注钢材与铁矿石的供需变化、库存水平及成本支撑，同时留意全球经济形势和出口需求的变化。建议在投资决策中结合市场动态和个人判断，避免盲目跟风。