20260331-宝城期货-钢材_铁矿石日报_能源逻辑趋弱_钢矿震荡回落_7页_875kb

期货研究报告总结

核心内容

本报告由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，主要分析了2026年3月31日钢材和铁矿石的期货市场走势及产业动态。报告指出，当前钢材及铁矿石市场整体呈现震荡运行态势，主要受供需变化、成本支撑及外部环境影响。

主要观点

螺纹钢

• 价格走势：主力期价震荡走弱，跌幅为0.48%。
• 供需变化：供应收缩，需求季节性好转，基本面边际改善。
• 库存情况：库存持续去化，但高库存局面仍存在。
• 后续展望：钢价重回震荡区间上沿，但旺季需求成色存疑，上行驱动不强，预计延续震荡运行。

热轧卷板

• 价格走势：主力期价偏弱震荡，跌幅为0.33%。
• 供需变化：供需双增，基本面有所改善，但高库存仍对上行形成压制。
• 需求表现：需求韧性尚可，但高频成交高位回落，需警惕下游矛盾。
• 后续展望：价格重回区间上沿，但需求隐忧未退，预计维持震荡运行。

铁矿石

• 价格走势：主力期价震荡下行，跌幅为0.80%。
• 供需变化：供应扰动支撑矿价高位运行，但需求增量空间受限。
• 库存情况：国内港口矿石到货回升，海外发运受飓风影响回落。
• 后续展望：矿价维持高位震荡，需关注钢价表现及需求变化。

产业动态

1. 霍尔木兹海峡船舶过航：中方三艘船舶过航霍尔木兹海峡，强调对相关方协助的感谢，呼吁恢复海湾地区和平稳定。
2. 制造业PMI回升：中国3月制造业PMI为50.4%，高于临界点，显示制造业景气水平回升。
3. 力拓铁矿发运恢复：力拓西澳港口作业全面恢复，发运指导目标保持不变，预计弥补部分发运损失。

现货市场

• 螺纹钢：上海、天津、全国均价分别为3,190元、3,200元、3,333元，价格小幅回落。
• 热轧卷板：上海、天津、全国均价分别为3,220元、3,328元、2,980元，价格也略有下降。
• PB粉与铁精粉：PB粉价格为775元，铁精粉价格为772元，海运费及SGX掉期价格小幅波动。
• 铁矿石价格指数：61%FE CFR价格指数为106.39，价格略有上升。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,121元，成交量477,403手，持仓量901,052手。
• 热轧卷板：收盘价3,294元，成交量310,343手，持仓量773,076手。
• 铁矿石：收盘价808.0元，成交量158,111手，持仓量353,624手。

相关图表

• 钢材库存：螺纹钢和热轧卷板库存周度变化及总量数据，显示库存持续去化。
• 铁矿石库存：全国45港及247家钢厂铁矿石库存数据，反映港口到货回升，钢厂库存维持高位。
• 钢厂生产情况：包括高炉开工率、产能利用率、电炉钢厂开工率及盈利情况，显示钢厂生产积极性有所提升。

后市研判

• 螺纹钢：供应收缩与需求季节性改善形成支撑，但需求改善力度存疑，后续走势震荡。
• 热轧卷板：供需双增改善基本面，但高库存和需求隐忧限制上行空间，维持震荡。
• 铁矿石：供应扰动支撑矿价，但需求增量受限，高估值矿价承压，预计高位震荡。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 宝城期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。
• 报告内容可能随市场变化而更新，客户应独立判断。

联系方式

• 姓名：涂伟华
• 公司：宝城期货投资咨询部
• 电话：0571-87006873
• 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com
• 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼
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公司理念

• 服务理念：服务国家，知行合一，走向世界，专业敬业。
• 企业精神：诚信至上，严谨管理，合规经营，开拓进取。

结语

本报告全面分析了钢材与铁矿石的市场动态及未来走势，强调供需变化、成本支撑及外部环境对价格的影响，建议投资者关注需求表现及市场波动。