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合成橡胶周报总结：偏弱震荡运行

核心内容

当周（20251117-1121），合成橡胶期货（BR2601）合约整体呈震荡收跌走势，周跌幅为0.57%，收盘价为10385元/吨。市场参与度降低，持仓量持续下降，观望情绪浓厚。

主要观点

• 合成橡胶期货价格在当周呈现震荡下行趋势，尽管有短暂上涨，但最终以下跌收盘。
• 市场情绪偏向谨慎，成交量和持仓量均有所减少，反映投资者对后市走势的不确定性。
• 需求端疲软，轮胎行业进入淡季，开工率下降，对合成橡胶需求减弱。
• 成本端波动，原油价格变化对市场心态产生影响。
• 供应端充裕，库存增加，进一步压制价格上行空间。

关键信息

1. 期货市场走势

2. 现货市场情况

• 江苏江阴地区：丁二烯出罐自提价格参考为6800-6900元/吨，环比下跌250元/吨。
• 山东鲁中地区：送到价格在7300-7400元/吨左右。

3. 影响因素分析

3.1 产业相关

• 当周丁二烯利润由亏转盈，主要由于石脑油价格小幅下行，而中石化丁二烯价格上行，带动利润提升。
• 丁二烯作为合成橡胶的主要原料，其价格变动对合成橡胶市场有直接影响。

3.2 基本面相关

• 需求端疲软，轮胎行业进入淡季，开工率下滑，导致合成橡胶需求减弱。
• 原油价格波动影响成本端稳定性，进一步加剧市场不确定性。

4. 行情展望

• 短期内国内丁二烯产量充足，库存显著增加，供应面预期不佳，导致成交受阻，价格回落。
• 市场缺乏明显利好消息，买盘情绪谨慎，预计成交气氛短期内难有改善。
• 合成橡胶期货盘面预计将继续维持偏弱震荡运行。
• 后续需重点关注以下因素：
  • 丁二烯价格走势
  • 胎厂开工率变化
  • 库存去化进度
  • 新增产能投放节奏

风险揭示及免责声明

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