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港股晨报总结

核心内容概览

本报告提供了2022年5月23日港股市场及相关市场的综合分析，涵盖港股主要指数表现、市场判断、回顾、外围市况、ETF动态、精选模拟组合、油价影响、新股动态及美元债追踪等内容。

主要观点

• 港股市场表现：恒生指数近期反复下跌，但整体仍维持在20171点左右，国企指数和恒生科技指数略有上升。
• 市场因素影响：内地政策风险、房地产债务问题、反垄断法及地缘政治局势（如俄乌冲突）持续影响市场情绪。
• 外围环境：美联储加息和缩表计划对全球市场形成压力，美国CPI数据高于预期，美元指数上升，全球部分地区的疫情再次爆发，加剧市场不确定性。
• ETF表现：部分与石油、科技及欧洲市场相关的ETF表现分化，其中恒生科技ETF跌幅显著。
• 油价上涨：国际油价因全球经济复苏及地缘政治因素维持高位，带动中国石油业绩增长。
• 新股动态：友和集团计划于6月10日上市，其市盈率较高，预计市场热度一般。
• 美元债市场：投资级中资美元债市场小幅走强，高收益市场则持续疲软。

关键信息

港股主要指数表现

指数名称	当日收盘价	涨跌幅(%)	年初至今涨跌幅(%)
恒生指数	20,171	0.3%	-13.8%
H股指数	6,899	0.2%	-16.2%
上海综合指数	3,107	1.2%	-14.6%
深证成份指数	11,143	0.7%	-25.0%
沪深300指数	3,983	0.6%	-19.4%

恒生指数成份股表现

表现最佳前三：

• 吉利汽车(0175)：股价14.76，涨跌幅4.5%，年初至今-30.7%
• 汇丰控股(0005)：股价50.95，涨跌幅3.1%，年初至今11.8%
• 网易-S(9999)：股价155.60，涨跌幅3.0%，年初至今-0.7%

表现最差前三：

• 李宁(2331)：股价50.65，涨跌幅-3.1%，年初至今-40.7%
• 联想集团(0992)：股价7.19，涨跌幅-2.4%，年初至今-19.8%
• 瑞声科技(2018)：股价15.46，涨跌幅-1.9%，年初至今-49.8%

港股主要指数估值

指数名称	成交金额 (亿港元)	PE	PB
恒生指数	1,034.1	9.4	0.92
H股指数	444.9	8.1	0.84
科技指数	273.4	30.2	2.40

油价影响

• 国际油价：WTI原油价格由2021年1月1日的48.42美元上升至2022年3月7日的130.50美元，目前回落至约110美元。
• 中国石油表现：2022年第一季度营业收入增长41.2%，股东应占利润增长40.9%，主要受益于油价上涨和销量增加。
• 估值：当前市盈率约6.4倍，股息收益率约7.1%，低于近3年平均市盈率13.7倍。

新股动态

• 友和集团：计划于6月10日上市，招股价为2.10-2.60港元，历史市盈率36.54-45.24倍，最大集资额约1.43亿港元，市值约13亿港元，预计市场热度一般。

美元债市场

• 投资级：中资美元债投资级市场小幅走强，高收益市场疲软。
• 主要表现：
  • 国企板块：中船、阿里、腾讯等债券收益率下降。
  • 地产板块：龙湖、万科等债券表现企稳。
  • 医疗、物流、餐饮等高收益债券普遍下跌。

港股精选模拟组合

代号	名称	纳入组合日期	最新收盘价	纳入组合时股价	纳入组合后表现(%)	相对恒指表现(%)
0700.HK	腾讯控股	2022年1月3日	334.00	456.80	-24.31	-10.53
0939.HK	建设银行	2022年1月5日	5.66	5.51	2.72	16.11
1211.HK	比亚迪股份	2022年1月3日	261.20	266.60	-2.03	11.76
0388.HK	港交所	2022年1月3日	324.60	455.40	-27.84	-14.05
9633.HK	农夫山泉	2022年1月3日	41.75	51.45	-18.85	-5.06
0669.HK	创科实业	2022年1月3日	94.30	155.20	-38.64	-24.85
2319.HK	蒙牛乳业	2022年1月3日	38.90	44.20	-11.99	1.80
2688.HK	新奥能源	2022年1月3日	114.10	146.80	-20.81	-7.02
0823.HK	领展	2022年1月3日	69.75	68.65	1.60	15.39
平均					-10.15	3.60

风险提示

• 市场风险：港股及全球市场受政策、地缘政治及经济数据影响较大，波动性较高。
• 投资风险：投资涉及风险，金融产品价格可能大幅波动，甚至变得毫无价值。
• 信息风险：报告所载数据及资料未经过核查，仅供参考，不构成投资建议。

投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
  • 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
  • 弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15%以上。
  • 增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5%-15%。
  • 中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%。
  • 减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5%-15%。
  • 卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15%以上。

免责声明

• 本报告所载数据及资料仅供参考，不构成任何证券、金融产品或工具的要约或建议。
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