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川财证券行业每日晨会核心观点总结

核心内容概览

本次川财证券行业晨会聚焦能源、新能源、策略、海外、消费、周期、高端制造和科技等主要行业，结合市场动态与政策导向，提出了一系列投资建议与风险提示。

主要观点与关键信息

能源行业

• 油价走势：受EIA报告及美联储会议影响，布伦特油价下跌超3%，但中长期仍处于上行趋势，4-5月同比涨幅超100%。
• 草甘膦价格：价格持续上调，截至5月19日，95%草甘膦价格为4.1万元/吨，同比涨幅接近100%，较年初上涨50%。
• 相关标的：海油发展、中国石油、华锦股份、新安股份、江山股份。

新能源行业

• 政策支持：国家能源局明确2021年风电+光伏保障性规模不低于90GW，户用分布式光伏补贴总额为5亿元。
• 行业现状：受硅料紧缺影响，原材料价格持续上涨，建议关注盈利能力强的企业。
• 相关标的：隆基股份、通威股份、阳光电源。

策略建议

• 市场波动：全球市场近期波动较大，虚拟货币和大宗商品市场受政策调控影响回落。
• 投资建议：短期应注重企业核心价值和盈利能力，避免题材炒作。

海外市场

• 通胀忧虑：英国、加拿大CPI、PPI同比增速超预期，市场对通胀担忧加剧，美元指数走低。
• 股市影响：美元下跌导致美股波动，区块链概念股回调，预计美股与部分新兴市场波动率提高。

消费行业

• 白酒市场：酒鬼酒停止供货现有产品，实施提价停货、配额控量等挺价措施，高端化趋势明显。
• 相关标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒。

周期行业

• 大宗商品波动：大商所提高焦煤、焦炭、铁矿石等合约的涨跌停板幅度和保证金水平，动力煤期货合约保证金和手续费调整。
• 价格走势：多数品种下跌，但宏观层面仍演绎通胀逻辑，部分行业因去产能和中澳关系紧张推动价格上涨。

高端制造与科技

• VR行业发展：全球VR出货量上行，5G商用推动应用场景创新，建议关注国内供应链企业。
• 相关标的：歌尔股份、水晶光电。

市场核心观点

国务院常务会议

• 部署大宗商品保供稳价工作，以保持经济平稳运行。

LPR报价

• 5月LPR报价保持不变，1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，连续13个月“原地踏步”。

政策措施简述

行业及公司动态

消费行业

• 茶叶市场：我国茶叶市场规模稳步扩大，人均消费量较低，具备较大提升空间。
• 企业动态：八马茶业申请创业板IPO，中国茶叶、澜沧古茶已递交招股书。
• 市场集中度：茶企以中小私营为主，品牌化趋势明显，但市场集中度仍较低。

风险提示

• 宏观经济风险：不达预期可能影响整体市场表现。
• 政策执行风险：政策落地效果可能不及预期。
• 下游需求风险：需求持续低迷可能对行业造成不利影响。

分析师声明

• 陈雳为川财证券分析师，具备证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观。
• 报告不构成投资建议，投资者需自行评估风险。

投资评级标准

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

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