20260401-国联民生-_国联民生能源_周泰团队_煤炭日报_印尼政府重启B50计划_煤炭行业或面临成本与设备双重压力_4页_432kb

煤炭行业周报总结

核心内容概述

本周煤炭行业整体呈现震荡态势，股票市场中煤炭板块微跌，期货市场则出现不同程度的下跌。印尼重启B50棕榈油基生物柴油计划引发行业对成本与设备可靠性的担忧，同时国际市场需求和政策调整也对行业造成一定影响。此外，多家煤炭上市公司发布了关于股份回购、可转债转股及并购计划的公告，显示出行业在资本运作方面的活跃。

主要观点

• 印尼B50计划重启：印尼政府计划在2026年内推进B50计划，该政策将增加生物柴油的使用比例，从而提升燃料成本，对煤炭行业造成额外压力。此举可能引发矿业部门不满，同时叠加产量上限放宽的政策，进一步加剧行业经营难度。
• 国际煤炭市场动态：日本2月份煤炭进口量环比下降13.12%，主要受澳煤进口减少影响。澳煤进口量降至5个月低位，其中炼焦煤进口量大幅下降，反映澳大利亚主产区昆士兰州受天气影响严重。
• 印尼动力煤价格上调：印尼能源与矿产资源部发布2026年4月上半月动力煤参考价，各品种煤价格多数上涨，显示印尼煤炭市场在政策调整下有所回暖。
• 印度煤炭进口数据：印度2026年1-2月煤和煤焦进口量同比下降4.7%，但2月份进口量环比增长6.1%，显示需求存在波动。

关键信息

股票市场表现

• 上证指数：上涨1.46%
• 深证指数：上涨1.70%
• 创业板指数：上涨1.96%
• 煤炭板块：下跌0.21%

板块涨跌幅前三名

1. 甘肃能化：上涨4.17%
2. 华阳股份：上涨2.72%
3. 云维股份：上涨2.03%

板块涨跌幅后三名

1. 云煤能源：下跌6.97%
2. 郑州煤电：下跌4.98%
3. 辽宁能源：下跌4.39%

期货市场表现

煤炭产业链观察

上市公司动态

• 安徽恒源煤电股份有限公司：截至2026年3月31日，累计回购股份253.39万股，支付资金总额1904.36万元。
• 兖矿能源集团股份有限公司：A股与H股回购方案实施中，尚未回购股份。
• 平顶山天安煤业股份有限公司：截至2026年3月31日，“平煤转债”累计转股1.63亿股，剩余可转债金额14.28亿元。
• 山西兰花科技创业股份有限公司：获得中国证监会批准，公开发行不超过30亿元公司债券。
• 甘肃能化股份有限公司：2026年第一季度“能化转债”转股减少8.54亿元，剩余可转债余额19.46亿元。公司正在筹划并购事项，停牌期间暂停转股。
• 山西美锦能源股份有限公司：2026年第一季度“美锦转债”转股减少2.33万元，剩余可转债金额27.89亿元。

风险提示

• 信息滞后：基于公开资料整理，可能存在信息不及时或不全面的风险。
• 政策与市场不确定性：印尼B50计划重启、国际市场需求波动等均可能影响行业成本与盈利。
• 资本运作风险：上市公司回购、转股及并购计划涉及市场波动与财务风险。

重要提示与免责声明

• 报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
• 任何引用或转载需注明出处，并保持内容完整性。
• 国联民生证券不承担因使用报告内容而产生的法律责任。
• 报告内容可能因市场变化而失效，投资者应独立判断。