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报告摘要

晨会速递总结

核心内容概述

本报告涵盖了多个行业和公司的投资分析，涉及宏观经济、市场数据、行业研究及公司研究等内容。主要聚焦于消费、金融、科技、化工、医药、食品饮料等领域，对相关行业的复苏情况、公司业绩表现及未来发展趋势进行了评估。

主要观点

1. 分析师点评

贝泰妮：作为敏感肌护肤龙头，公司线上渠道优势明显，业绩增长强劲，预计21-23年EPS分别为1.87/2.55/3.43元，21年PE为102倍，给予“买入”评级。
光大宏观：美国经济复苏加快，零售销售、消费等数据表现强劲，预计消费将持续支撑美债收益率和美元指数震荡上行。
光大策略：一季报业绩对股价影响显著，钢铁、轻工、化工行业超预期可能性较大，医药、采掘、通信和传媒行业存在不及预期风险。
光大策略：全球主要权益市场微涨，转债市场表现抗跌，建议关注正股业绩较好的转债及低估值券。
流动性周报：广谱利率阶段性见底，但后续仍面临压力，关注5月缴税高峰和地方债发行对市场的影响。
零售行业：3月社消零售总额增长显著，黄金珠宝、化妆品、纺服等可选消费品表现亮眼，预计上半年为行业增长重点。
交通运输：3月民航需求恢复，五一假期机票预订量价齐升，行业维持“增持”评级。
石化行业：IEA上调石油需求预测，国际油价上涨，关注地缘政治和疫情反弹风险。
房地产行业：阳光城和金地集团财务指标改善，三道红线转黄或绿档，公司估值和股息率具吸引力，维持“买入”评级。
基础化工：彤程新材和雅克科技在可降解塑料、光刻胶等业务上表现良好，预计未来增长强劲，给予“买入”或“增持”评级。
环保行业：高能环境和三峰环境通过资源化战略和补贴政策，预计未来业绩持续增长，维持“买入”评级。
建材行业：东方雨虹市占率提升，盈利能力增强，上调盈利预测，维持“买入”评级。
汽车行业：吉利汽车通过极氪品牌和智能电动布局，有望实现转型，维持“买入”评级。
电子行业：晶晨股份和韦尔股份海外业务和CIS、功率器件等表现亮眼，上调盈利预测，维持“买入”或“增持”评级。
通信行业：烽火通信业绩受疫情影响，但预计未来将恢复增长，下调至“增持”评级。
计算机行业：长亮科技受益于金融信创加速推进，上调盈利预测，维持“增持”评级。
医药行业：凯莱英和通化东宝在胰岛素和新药研发方面表现优异，维持“买入”或“增持”评级。
食品饮料行业：洽洽食品和绝味食品业绩符合预期，新品有望持续发力，维持“买入”评级；千禾味业因计提减值影响净利润，维持“增持”评级。

关键信息

宏观经济

美国3月零售销售环比增长9.8%，创10个月新高。
中国一季度实际GDP同比增长18.3%，经济复苏态势良好。
3月社融同比增长12.3%，经济结构分化，复苏步伐放缓。

市场数据

A股市场整体微涨，中证转债指数跌幅小于上证指数。
外汇市场中，人民币对美元和欧元小幅贬值，对日元升值。
利率市场中，DR001、DR007等利率有所下行，国债收益率整体下降。

转债市场

转债市场交易机制特殊，机构投资者占主导。
供给加速和高收益推动转债市场热度持续，建议关注低估值券。

行业研究

纺服：化妆品和黄金珠宝表现突出，预计2021年上半年为行业增长关键期。
零售：社消数据持续向好，黄金珠宝、化妆品和百货为可选消费三驾马车。
石化：国际油价上涨，关注C2、C3产业链及新能源材料布局。
房地产：阳光城和金地集团财务指标改善，三道红线风险降低。
基础化工：彤程新材和雅克科技在新材料和光刻胶领域表现强劲。
环保：高能环境和三峰环境受益于资源化战略和补贴政策。
建材：东方雨虹防水材料市占率提升，盈利预期上调。
汽车行业：吉利汽车通过极氪品牌和智能电动布局，转型前景良好。
电子行业：晶晨股份和韦尔股份在海外业务和CIS、功率器件领域表现亮眼。
通信行业：烽火通信业绩受疫情影响，但未来有望恢复增长。
计算机行业：长亮科技受益于金融信创战略，上调盈利预测。
医药行业：凯莱英和通化东宝在胰岛素和新药研发领域表现优异。
食品饮料行业：洽洽食品和绝味食品业绩符合预期，新品有望持续发力。

评级体系说明

评级	说明
买入	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
增持	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
中性	未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%
减持	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%
卖出	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
无评级	因无法获取必要的资料，或公司面临重大不确定性事件，或其他原因，无法给出明确的投资评级