20250402-国泰期货-锌_承压运行_关注关税扰动_2页_641kb

锌市场分析总结

核心内容

2025年4月2日的锌市场报告指出，当前锌市场处于承压运行状态，主要受到关税政策扰动的影响。市场参与者需密切关注相关政策变化及其对锌价的潜在影响。

市场数据概览

主要观点

1. 价格表现

   • 沪锌主力收盘价为23615元/吨，较前日上涨0.68%。
   • 伦锌3M电子盘收盘价为2853.5美元/吨，微涨0.07%。
   • 价格整体呈现温和上涨趋势，但涨幅有限，市场情绪偏谨慎。

2. 成交量与持仓量

   • 沪锌主力成交量为165508手，较前日减少50542手，显示市场交投活跃度有所下降。
   • 伦锌成交量为5846手，减少191手，整体交易量维持在较低水平。
   • 沪锌主力持仓量为108627手，减少8724手；伦锌持仓量为223090手，增加767手，表明市场观望情绪较浓。

3. 升贴水与进口盈亏

   • 上海0#锌升贴水为10元/吨，较前日上涨5元/吨；广东0#锌升贴水为5元/吨，维持不变。
   • LME CASH-3M 升贴水为-16.36美元/吨，较前日上涨0.33美元/吨。
   • 锌锭现货进口盈亏为-1115.4元/吨，较前日亏损减少90.84元/吨；沪锌连三进口盈亏为-1213.51元/吨，亏损减少140.74元/吨。
   • 进口盈亏小幅改善，但整体仍处于亏损状态，显示进口成本压力较大。

4. 库存变化

   • 沪锌期货库存为14798吨，减少1399吨；LME锌库存为136500吨，减少1700吨。
   • 库存下降表明市场供应趋紧，可能对价格形成支撑。

5. 趋势强度

   • 锌趋势强度为-1，表示市场整体偏弱，需警惕进一步下跌风险。

关键信息

• 关税扰动：美国宣布的关税政策已立即生效，可能对全球锌市场造成冲击。
• 国际反应：加拿大和墨西哥已对美国的关税政策作出警告或寻求豁免，欧盟也准备进行报复。
• 市场展望：摩根大通认为英日澳相对安全，后续谈判可能持续至6月。
• 投资风险提示：本报告仅用于专业投资者参考，不构成具体投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

其他信息

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结论

当前锌市场在关税政策扰动下承压运行，价格表现温和，成交量和持仓量均有所下降，显示市场情绪偏谨慎。尽管库存下降可能对价格形成支撑，但进口盈亏仍为负，表明成本压力未减。投资者应关注后续政策变化及国际谈判进展，谨慎应对市场波动。