20211118-大越期货-焦煤焦炭早报_14页_806kb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

2021年11月18日的焦煤焦炭早报分析了近期市场供需、价格走势及库存情况，指出焦煤和焦炭市场均面临一定的下行压力，但部分指标如基差和主力持仓仍显示偏多信号。

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焦煤市场分析

基本面

• 随着煤矿保供增产及进口煤量增加，焦煤市场供应趋紧局面有所改善。
• 下游市场需求减少，导致部分煤矿出货不及预期，厂内库存明显累积。
• 市场悲观情绪凸显。

基差

• 截止11月17日，焦煤基差为1155，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 总样本库存为1823.02万吨，较上周增加22.69万吨，表明库存压力有所上升。

盘面

• 焦煤价格位于20日线下方，显示短期偏空趋势。

主力持仓

• 焦煤主力净多，但多头持仓有所减少，显示市场情绪偏谨慎。

结论

• 焦价第五轮提降全面落地，市场悲观情绪浓厚。
• 钢厂限产范围扩大，影响焦钢企业对原料煤的采购，采购多按需进行。
• 综合来看，短期内焦煤市场或继续弱势运行。
• 操作建议：焦煤2201合约在1850-1900区间操作。

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焦炭市场分析

基本面

• 原料煤价格回落，对焦价支撑减弱。
• 部分焦企因入炉煤成本偏高而主动限产，导致出货不畅。
• 下游对焦炭采购态度消极，部分焦企出现累库现象。

基差

• 截止11月17日，焦炭基差为443，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。

库存

• 总样本库存为593.74万吨，较上周增加16.88万吨，库存压力较大。

盘面

• 焦炭价格位于20日线下方，显示短期偏空趋势。

主力持仓

• 焦炭主力净多，但多头持仓减少，显示市场情绪偏谨慎。

结论

• 钢厂限产力度较大，对焦炭需求不佳。
• 焦企出货不畅，库存压力上升。
• 短期内焦炭市场或继续偏弱运行。
• 操作建议：焦炭2201合约日内偏空操作。

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市场数据概览

期货价格对比

合约	11月17日	11月16日	涨跌
JM2201	1900	1873.5	+26.5
J2201	2777	2684.5	+92.5
JM2205	1661	1671	-10
J2205	2402	2385	+17
JM2209	1561.5	1588	-26.5
J2209	2315	2280	+35

现货价格对比

品种	11月17日	11月16日	涨跌
主焦煤-唐山	3055	3445	-390
日照港准一级冶金焦	3070	3200	-130

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关键指标分析

• 基差：焦煤基差1155，现货升水37.81%；焦炭基差443，现货升水13.76%。
• 库存：
  • 焦煤港口库存419万吨，较上周增加23万吨。
  • 焦炭港口库存125.6万吨，较上周增加4.8万吨。
  • 独立焦企焦煤库存681.78万吨，较上周减少4.02万吨。
  • 焦炭库存63.04万吨，较上周增加12.66万吨。
• 焦炉产能利用率：全国100家独立焦企样本产能利用率为65.48%，周环比增加0.47%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利161元，较上周减少97元。
• 高炉开工率：未提供具体数值，但整体趋势显示市场运行偏弱。
• 高炉生产利润：未提供具体数值，但整体趋势显示市场运行偏弱。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量显示市场运行偏弱。

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总结

综上所述，焦煤和焦炭市场均面临一定的下行压力，主要由于下游需求减少、库存压力上升及市场悲观情绪。尽管基差和主力持仓显示偏多信号，但基本面偏空，导致整体市场运行偏弱。操作上建议焦煤2201合约在1850-1900区间操作，焦炭2201合约日内偏空操作。市场需关注钢厂限产政策及原料煤价格波动对后续走势的影响。