2025-07-11-中泰证券-汽车周报_持续看好强势自主整车_年度重视整车_智驾_机器人页_27页_1mb

汽车行业周报（06/30-07/06）总结

一、核心观点

• 短期：2025年Q2为行业淡季，但全年看好汽车板块，终端需求存在一定韧性。
• 全年重点投资方向：
  1. 整车：重点关注强势自主品牌份额提升，2025年自主品牌份额增量区间预计为8%-14%。
  2. 智能驾驶（智驾）：高阶智驾渗透率仍有较大提升空间，具备高速NOA及城市NOA能力的车型渗透率为22%左右。
  3. 机器人：车用机器人与汽车产业高度同源，预计约60-70%的汽零上市公司将涉足机器人领域，受政策与产业双重驱动。

二、市场表现

• 板块估值：汽车板块估值处于历史中枢位置（56%），部分细分领域如乘用车估值为75%，处于头部位置。
• 上险数据：
  • 本周（6/30-7/06）上险总量40.9万辆，新能源渗透率达52.1%。
  • 2025年7月预测销量同比普遍下滑，叠加淡季效应，但部分车企（如零跑）预计环比增长。
• 出口数据：2025年6月出口量同比+28%，自主品牌出口持续高增，海外产能与渠道建设助力增长。

个股推荐（依据产品周期与替代空间）：

• 整车：小米、零跑（弹性高）、赛力斯、长安（底部估值）、理想、小鹏（阶段性机会）、比亚迪、吉利。
• 汽零：沪光股份（线束龙头）、瑞鹄模具（冲压模具）、博俊科技（白车身Tier1）、文灿股份（一体压铸）、拓普集团（汽零+机器人双主题）。
• 机器人供应链：重点推荐北特科技、肇民、兆微、爱柯迪等。

三、重要新闻

• 产品发布：
  • 小米YU7正式发布，标准版大定超20万辆。
  • 理想L6累计交付逾29万辆，新车配备激光雷达。
  • 小鹏G7正式交付，价格区间19.58万元-22.58万元。
• 技术动态：
  • 比亚迪宣布实现媲美L4级智能泊车，提供兜底服务。
  • 特斯拉在加州建成全球最大太阳能充电站。
  • 新制动系统标准自2026年1月实施。

四、风险提示

1. 全球经济复苏低于预期。
2. 行业竞争加剧，如价格战。
3. 智驾技术进展低于预期。
4. 地缘政治与原材料价格波动。
5. 供应链风险及信息更新不及时。

此总结涵盖了报告的核心观点、市场表现、个股建议和风险提示，重点突出了“整车、智驾、机器人”三大投资主线，符合专业投资者阅读习惯。