20221124-千海金研究所-玉米市场简报_4页_2mb

玉米市场简报总结

核心内容

本次市场简报聚焦于产量降低、库存告急对玉米价格的影响，分析了国内外市场动态，并对未来价格走势作出预测。

主要观点

国际市场分析

• 美玉米价格走势：上周美玉米价格结束四连跌，小幅上涨1.37%，收于667美分/蒲式耳。本周内外盘玉米均有不同程度上涨。
• 市场交易逻辑：由于近期美联储放缓加息步伐、美玉米收割接近末期，市场缺乏新的炒作热点，投机性交易减少，导致价格震荡。
• 黑海协议延续：乌克兰、俄罗斯、联合国等各方已确认将黑海港口农产品外运协议延长120天。协议签署以来，约有1110万吨农产品运出，其中包括450万吨玉米。
• 乌克兰产量影响：乌克兰玉米出口接近尾声，现有库存难以对国际市场造成冲击。受冲突影响，本年度耕地面积减少30%（约580万公顷），新季玉米产量堪忧。
• 南美玉米情况：阿根廷玉米种植进度仅为23.6%，比一周前仅推进0.2%，同比降低5.6%。种植面积减少40万公顷至730万公顷，预计产量将降至5000万吨，低于去年的5200万吨。

国内市场分析

• 玉米销售进度：全国玉米主产区整体售粮进度为22%，较上期增加4%。但整体进度依然较慢，主要因开秤价较高，农户持粮观望，惜售情绪普遍。
• 饲料企业库存：全国饲料企业玉米平均库存为34.84天，周环比下降0.01天，表明企业库存处于低位，尚未进入春节备货阶段。
• 供需博弈：玉米现货价格将取决于供需双方的博弈。临近春节，农户方（供给侧）话语权上升，预计短期内玉米价格难以持续下跌，或将维持高位震荡。

关键信息

市场预测

• 短期内玉米价格或因产量下降风险而走强，但不具备大幅上涨的基础，因需求端仍疲软。
• 考虑到美联储持续加息的警报尚未解除，以及国际油价走弱，玉米价格后续恐存在进一步下行空间。

数据来源

• 美国农业部（USDA）
• Mysteel
• 交易侠
• 我的农产品
• 千海金农产品研究中心

图表说明

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研究团队

• 高级期货分析师：陈追风（chenzhuifeng@qhjtzw.com）
• 研究所副所长：陈晓辉（chenxiaohui@qhjtzw.com）