20240412-山西证券-索菲亚-002572.SZ-公司经营展现韧性_盈利水平表现优异_5页_445kb

索菲亚公司2023年业绩稳健增长，全年营业收入达11666亿元，同比增长395%；归属于母公司净利润1261亿元，同比增长1851%；扣非净利润1135亿元，同比增长2106%。公司销售毛利率同比提升32个百分点至36.2%，归母净利润率为10.8%，同比提升1.3个百分点。各业务品牌表现亮眼，主品牌索菲亚营收同比增长1096%，客单价大幅提升；米兰纳品牌以超472%的增长快速布局全国门店。

财务管理方面，存货较上年下降11.4%，经营现金流净额同比增长947%。公司计划每10股派发现金红利10元（含税），现金分红率达72.5%。整装业务增长迅速，截至去年底已与221家装企达成合作。

未来两年，投资机构预计公司总市值将有所提升，并维持“买入-A”评级。选股理由基于多品牌战略、整家渠道转型以及经营盈利能力持续增强等核心竞争优势。需关注的风险包括行业竞争加剧、终端客流量不及预期以及原材料价格波动。