深度报告-20230823-浙商证券-复合集流体深度研究系列_安全性与经济性兼备的锂电新技术_产业化渐行渐近_43页_2mb

复合集流体技术研究报告总结

复合集流体是锂电池正负极材料的一种新型技术，采用“三明治”结构设计，内层为PET、PP或PI等高分子材料，外层为铜或铝金属层，具备高安全性、高比容、高循环寿命和低成本四大优势。

技术优势

1. 安全性：中间高分子层起到“保险丝”作用，防止正负极接触，抑制热失控；
2. 高比容：集流体重占比显著降低，复合铜箔节省材料成本近40%，提升能量密度；
3. 循环寿命：复合集流体循环寿命提高5%；
4. 低成本：复合铜箔单位成本326元/㎡，比电解铜箔下降18%。

工艺路线

1. 复合铜箔：采用两步法（磁控溅射+水介质电镀）为主流路线，仍有穿孔、结合力等技术挑战；
2. 复合铝箔：以真空蒸镀为主，已进入量产导入期。

工艺技术对比

• 复合铜箔工艺：一步法（化学沉积/全干法）、两步法、三步法；
• 复合铝箔工艺：真空蒸镀。

设备需求

• 超声波滚焊机
• 磁控溅射设备、真空蒸镀设备、水介质电镀设备

工业化进程与市场前景

• 复合铜箔：产业化技术验证中，预计2023年Q4量产；
• 复合铝箔：已开启量产导入；
• 预计2025年设备市场规模达151亿元（CAGR 762%），材料市场规模205亿元（CAGR 606%）。

投资建议

• 设备厂商：重点推荐东威科技、骄成超声、先导智能，关注三孚新科、道森股份、汇成真空；
• 膜材厂商：关注璞泰来、宝明科技、诺德股份、双星新材、万顺新材、胜利精密、元琛科技、英联股份、中一科技、隆扬电子。

风险提示

• 技术替代、产业化进度、竞争格局及市场空间测算偏差风险。