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报告摘要

宝城期货铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告对铁矿石市场进行了短期与中期的分析，指出当前矿市整体处于供需双降的格局。疫情对钢厂生产及补库行为产生负面影响，港口现货成交和疏港量环比下降，同时钢厂利润收缩进一步削弱其采购积极性。此外，国内矿石到货量显著下降，而澳洲发运量未见回升，导致未来两周港口到货量持续高位回落。国内矿石供应也因季节性因素出现减量，整体供应压力不大。

主要观点分析

需求端：钢厂利润收缩与北方疫情扰动共同作用，导致钢厂生产积极性减弱，春节补库力度低于预期。
供应端：国内矿石到货量下降，叠加澳洲发运量未恢复，港口到货量预计继续减少，矿石供应压力有限。
市场表现：受工信部压减粗钢产量和大商所调整品牌贴水等利空消息影响，矿价再度转弱下行。
供需格局：尽管短期矿价承压，但中期矿市仍维持紧平衡格局，市场对黑色系板块的乐观预期较强。
价格走势：短期和中期走势均呈现高位震荡态势，矿价下行空间预计有限。

关键信息提炼

钢厂行为：样本钢厂日均铁水产量和烧结粉矿日耗环比下降，显示需求减弱。
港口动态：港口现货成交和疏港量环比下降，港存因近期到货回升有所增加。
供应预期：未来两周港口到货量高位回落，国内矿石供应季节性减量，整体供应压力不大。
政策影响：工信部压减粗钢产量和大商所调整品牌贴水对矿价形成利空。
操作建议：
- 短期：铁矿2105合约走势为高位震荡，建议单边观望。
- 中期：矿市维持紧平衡格局，矿价震荡运行。
- 价差策略：若05/09价差回落至60附近，可关注正套策略。