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沥青期货周报（大越期货）

1. 回顾与展望

• 前一周沥青沥青周沥青周沥青周沥青周沥青周沥青周沥青周沥青周沥青周沥青周沥青周沥青周沥青周预产环比小幅下降。
• 本周沥青需求节点尚未全面落实，厂家出货基本正常，港口库存小幅环比上升，整体供需宽松格局未变。

2. 基本面分析

行情概览

• 沥青、布油及西德克萨斯中质原油价格趋势暂时轮动，沥青SC裂解利润维持下滑趋势，显示短期成本端压力。
• 各地区市场价呈现参与者向上节奏，但冷冬叠加炼厂出货积极性一般。

焦化与利润

• 焦化沥青利润价差维持正值但高位震荡。

供给端

• 地炼沥青产量产出支撑集中2024年中期至2025初；整体产量同比下降，环比延迟放假影响产量可预期。
• 库存小幅升水、下游加工企业库容偏紧，建议关注装卸及运输节奏变化对现货仓单的填充效率。

需求端

• 本周表观消费量不温不火，下游需求恢复显着性不足，尤其基建投资发力力度偏差。
• 出口环比减少，主要原汽为国内外价差导致的出口船期延后，但海外采购形态通过韩国进口价差数据判断支撑不强。

3. 技术面分析

• 当前无明确多或空头驱动，中短周期均线波段呈现偏震荡偏空态。
• 交易策略指出，若本周SC期货主力合约突破关键支撑则可考虑回调布空，反之则短期落入震荡区间上沿观察。

4. 关键数据与结论

• 提示沥青市场供需宽松结构短期难改，后市建议防范深度回调恐慌情绪扩散风险。