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沥青市场分析总结

核心内容

本总结基于华融期货2022年4月27日发布的“资讯纵横”栏目中的“每日一评”内容，主要围绕沥青2206主力合约当日走势、市场消息面、供需变化及技术面分析等方面进行综合整理，为投资者提供市场概况和未来走势的参考。

一、行情回顾

• 沥青2206主力合约今日收出一颗上影线22个点，下影线0个点，实体111个点的阳线。
• 开盘价：4005
• 收盘价：4116
• 最高价：4138
• 最低价：4005
• 涨幅：5.21%（较上一交易日收盘价上涨204个点）

二、消息面情况

1. 国际能源动态：

   • 欧洲日益依赖美国能源，以弥补俄乌冲突造成的供应中断。
   • 六年多来首次出现由超级油轮将美国原油运往西班牙的现象。
   • 本月美国油品出口达到1060万桶/日，创记录高位，美国成为俄罗斯石油的替代国。

2. 美国API数据：

   • 美国至4月22日当周API原油库存增加478.4万桶，高于预期。
   • 库欣库存增加114万桶，汽油库存下降391万桶，馏分油库存增加43万桶。
   • 油品总库存略增，对油价形成利好支撑。

3. 中国政策动向：

   • 中央财经委员会会议强调加强基础设施建设，包括交通、能源、水利等网络型基础设施，以及信息、科技、物流等产业升级基础设施。
   • 预计政策对沥青等建材需求将产生积极影响。

三、后市展望

1. 供给端分析

• 4月14日-4月20日当周，沥青装置平均开工率为34.59%，环比上涨0.48个百分点。
• 5月份国内沥青总计划排产量为196.7万吨，环比下降29.7万吨，同比下降93.45万吨。
• 供应端整体维持低位，预计短期供应偏紧。

2. 库存端分析

• 华南炼厂库容比：环比下降1%至35%
• 华东炼厂库容比：环比增加1%至37%
• 山东炼厂库容比：环比下降3%至47%
• 东北炼厂库容比：环比下降3%至37%
• 主要地区社会库存比：环比增加1%至61%
• 近期炼厂出货有所好转，库存水平得到控制，但仍需关注后续变化。

3. 需求端分析

• 南方地区因降雨及疫情防控，公路项目施工进展缓慢，下游需求有限。
• 北方地区沥青需求平稳释放，山东业者拿货情绪较高，华北出货流畅，东北和西北备货情绪好转，交投氛围有所改善。
• 后期需继续关注需求端变化，尤其是道路建设项目的进展。

四、综合判断

• 短期走势：沥青市场呈现震荡偏强趋势，主要受供应偏紧及需求改善预期支撑。
• 关注重点：
  • 原油价格走势
  • 需求变化情况
  • 国内政策实施进展
• 技术面支持：日线图显示均线和MACD指标开口向上，短期关注5日和10日均线附近的支撑力度。

五、风险提示与免责声明

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 投资者应独立评估市场信息，并结合自身投资目标和风险承受能力进行决策。
• 华融期货对报告中的信息准确性与完整性不作任何保证，亦不承担因使用本报告而产生的任何责任。
• 请投资者注意风险，入市需谨慎。

六、客户适配

• 本产品适合所有客户使用，尤其适合日内短线投资者，提供专项投顾人员对当日品种的走势分析与独立观点。