20260409-东证期货-综合晨报_霍尔木兹海峡已再次关闭_美棉种植初期进度略微偏快_15页_643kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为2026年4月9日发布的市场分析，涵盖金融、商品、农产品、有色金属及能源化工等多个领域。整体市场情绪因美伊停火协议达成而有所修复，但地缘政治风险依然存在，对部分商品价格走势产生影响。此外，USDA供需报告、天气变化、政策调整等也对市场产生重要影响。

主要观点与关键信息

1. 金融要闻

• 霍尔木兹海峡关闭：以色列袭击黎巴嫩后，伊朗关闭霍尔木兹海峡，导致市场风险偏好下降，美元指数震荡。
• 美伊停火协议：美伊达成两周停火协议，市场情绪一度改善，但后续谈判进展和局势仍有不确定性。
• 美联储态度：美联储会议纪要显示，官员们对通胀风险仍保持警惕，短期内可能不会降息，加息门槛高。
• A股表现：受美伊停火影响，A股强势反弹，上证指数涨 $2.69%$，创业板指涨 $5.91%$。
• 黄金走势：金价一度上涨 $3%$，但未能持续走强，主要受美联储政策及地缘风险不确定性影响。

2. 商品要闻

黑色金属

• 动力煤：港口库存稳定，现货价格坚挺，市场情绪受地缘风险影响。
• 铁矿石：受供需矛盾及地缘风险影响，价格震荡偏弱。
• 螺纹钢/热轧卷板：钢价延续震荡格局，成材基本面难以带动明显回升。

农产品

• 豆粕：USDA供需报告即将发布，市场预期小幅调整，美豆出口销售数据需关注。
• 棉花：美棉种植初期进度偏快，但天气干旱可能影响出苗；国内疆棉种植进展快，但纺织企业采购谨慎。
• 玉米：北方港口库存小幅上升，玉米价格维持高位震荡，但需关注进口谷物及政策对价格的支撑。

有色金属

• 铂：受美元走弱、南非兰特升值及供需格局影响，价格强势反弹，建议多铂空钯。
• 铅：短期震荡为主，供需偏松，建议观望。
• 锌：价格高位震荡，需求端疲软，短期建议观望。
• 碳酸锂：Core Lithium露天采矿即将启动，但矿端紧张尚未完全传导至盐端，建议逢低做多。
• 锡：终端需求低迷，但风险偏好改善，价格短期震荡。

能源化工

• 原油：霍尔木兹海峡关闭加剧市场担忧，油价高位震荡，需关注美伊谈判进展。
• 液化石油气（LPG）：价格回调，市场对供应恢复预期增强，但短期仍需警惕地缘风险。
• 燃料油：价格受霍尔木兹海峡关闭影响，短期震荡为主。
• 尿素：库存小幅上升，价格维持震荡，农业需求边际减弱，但工业需求偏强。

投资建议汇总

总结

整体来看，美伊停火协议短期内提振了市场情绪，但地缘政治风险依然存在，对部分商品价格走势形成压制。金融市场上，美元指数震荡，黄金延续筑底走势，A股强势反弹。商品市场中，原油、LPG等能源化工品种受霍尔木兹海峡关闭影响，价格震荡；黑色金属和农产品市场因供需矛盾及天气影响，表现分化；有色金属板块中，铂金和碳酸锂表现相对强势，锡、铅、锌等则以震荡为主。建议投资者在地缘风险尚未完全解除的情况下，保持谨慎，关注供需变化及政策动向，适时把握逢低做多机会。