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市场跌破关键支撑重拾信心任重道远——股指周报2024121

本期观点

关键政策信息

• 证监会表示，三年来共有127家公司退市，其中104家为强制退市，数量是改革以前10年的近3倍。
• 注册制改革涉及资本市场底层逻辑，是深刻的变革，无法替换为简单的IPO审核转移。

市场综述

• 上周四四大指数回调，周内走势分化：沪深300周跌0.44%，上证50周涨0.28%，中证500跌3.61%，中证1000跌4.80%。
• 成交量有所增加，显示持仓动向；资金在关键点位入场对冲做空动能。

资金面分析

• 北向资金本周累计减仓近235亿元，显示外资观望态度。
• 融资余额一周减少9841亿元，杠杆使用有所回落。

行情回顾与展望

• 宽基ETF成交总颲再创新高，成交额达312亿元，表明资金分流有利于稳定市场。
• 机构认为，在当前位置市场虽便宜，但“买在最低点”存在难度，建议耐心等待。

宏观分析

国内宏观

• 经济数据显示非制造业PMI指标财政数据与投资数据，需结合数据变化判断经济趋势。
• 关注GDP、工业产出、固定资产投资等指标，对判断市场整体趋势有重要意义。

国外宏观

• 多国央行将公布利率决议、美国将公布GDP和CPI等经济数据，这些都是影响市场波动的重要因素。
• 此外，地缘政治因素、美联储货币政策调整等都可能带来市场方向变化。

市场情绪

资金成本

• SHIBOR利率总体下降，资金面略显宽松，有助于缓解市场流动性压力。

外资动向

• 陆股通累计买入成交量有所缩减，外资对A股态度谨慎。

策略建议

• 当前仍有赶底过程，关注成交量变化和技术指标。
• 若能成交持续放大且指号收复短周期均线，将有利于阶段反弹。
• 操作上应以观望为主，短线参与或期权卖方思路可做备选。

风险提示

市场波动仍可能较大，需警惕下行风险。