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销区到车回暖：苹果市场分析总结

核心内容

本报告为紫金天风期货股份有限公司发布的苹果周报，重点分析了当前苹果市场的供应、需求、价格表现、成本及出口情况，整体判断为震荡走势，建议持续关注天气、销区成交氛围及替代品价格变化。

主要观点

1. 价格表现

• 现货价格：整体稳定，好货价格高位运行。栖霞一、二级80#纸袋苹果价格为4元/斤，洛川70#纸袋苹果价格为4.2元/斤，均与上周持平。
• 期货价格：AP2605合约收于10303元/吨（周环比涨0.19%），AP2610合约收于8647元/吨（周环比涨0.03%）。
• 基差与月差：现货基差为-2303元/吨，与上周相比略有收窄。AP01-AP05、AP05-AP10、AP10-AP01月差均保持稳定。

2. 供应情况

• 产量：2025年我国苹果产量为3431.32万吨，同比减产6%。
• 冷库库存：截至3.6当周，全国苹果冷库库存量为527.53万吨，环比减少25.39万吨。山东和陕西库存分别减少6.75万吨和7.88万吨，整体库存去化速度加快，对估值形成支撑。
• 种植面积：2025年我国苹果种植面积为174.484万公顷，同比增长0.2%。

3. 需求情况

• 冷库出货：截至3.6当周，全国苹果冷库出库量为25.39万吨，环比增加6.31万吨。25/26年度累计出库量为239.03万吨，仍低于去年同期的315.38万吨。
• 销区到车：节后华南市场苹果到货量回暖，槎龙、江门、下桥日均到车分别为21辆、11辆、14辆，环比分别增加7辆、4辆、5辆。
• 替代品价格：菠萝、西瓜价格明显下降，分别环比降幅为7%和5%，而苹果价格相对稳定，比价仍处于高位区间。

4. 成本与出口

• 成本：新果好货成交价格高位运行，基本保持稳定。
• 出口：我国主要出口品种为红富士，传统出口市场为东南亚国家，俄罗斯、孟加拉国及部分欧洲国家也是重要出口目的地。一季度为苹果出口旺季，出口量为96.2053万吨，净出口84.53万吨。

关键信息

供应端

• 2025年苹果产量同比减少6%，库存去化速度加快，对估值形成支撑。
• 冷库库存持续下降，山东和陕西库存分别为193.25万吨和154.48万吨。

需求端

• 销区到车量回暖，华南市场表现积极。
• 冷库出库量环比上升，但累计出库量仍低于去年同期。
• 菠萝、西瓜价格明显下跌，苹果与替代品的比价仍处于高位。

价格端

• 现货价格稳定，好货价格维持高位。
• 期货价格小幅上涨，基差略有收窄。
• 价格波动风险主要来自3-4月苹果花期的天气影响。

出口端

• 一季度为苹果出口旺季，出口量为96.2053万吨，净出口84.53万吨。
• 出口市场以东南亚为主，俄罗斯、孟加拉国及部分欧洲国家为重要目的地。

总结

苹果市场整体呈现震荡走势，主要受产量偏低、库存去化及销区到车回暖等因素影响。现货价格保持稳定，好货价格高位运行，期货价格小幅上涨。供应端因产量减少和库存下降，对市场形成支撑；需求端虽有所回暖，但累计出库量仍不及去年同期。替代品价格下跌，苹果比价仍处高位，需警惕天气对产量的影响，进而引发价格波动。出口方面，一季度为旺季，出口量稳定，但需关注国际市场需求变化。整体来看，市场仍需持续关注天气、销区成交氛围及替代品价格走势。