20141106-安信证券-晨会纪要_13页_639kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本份文档为2014年11月6日的晨会纪要，涵盖行业评论、公司评论、财经要闻及分析师信息等内容。主要聚焦于计算机、医药、房地产、铁路建设、新能源汽车、软件正版化、水权交易、沪港通等热点话题，并对相关公司如双鹭药业、惠博普、立思辰进行深入分析。同时，文档还提供了投资建议、风险提示、分析师联系方式及公司评级体系等内容。

主要观点与关键信息

一、行业评论

计算机行业：
- 食品安全问题频发，推动食品溯源系统发展。
- 食品溯源行业景气度持续提升，市场规模有望达到百亿级。
- 未来食品溯源系统提供商将拓展C端盈利模式，如万达信息推出的“食安管家”是重要突破。
- 建议关注新大陆、华宇软件、万达信息、航天信息、银江股份、远望谷等公司。
医药行业：
- 双鹭药业主打产品贝科能保持高增长，公司正从单产品依赖向多品种驱动转型。
- 二线品种如替莫唑胺、三氧化二砷逐步崛起，储备品种今明两年将批量上市。
- 投资建议：调整2014-2015年EPS为1.65、2.11元，维持买入-A评级，目标价60元。
其他行业：
- 通信行业：三季度智能手机出货量超9000万部，互联网流量消费持续增长。
- 房地产行业：10月成交面积创年内新高，四季度楼市有望回暖。
- 铁路建设：发改委集中批复7个铁路项目，总投资额近2000亿元，显示政策对基建的持续支持。
- 新能源汽车：上海将出台多项政策推动其推广应用，充电设施建设有望加快。
- 水权交易：国家级水权交易所有望年内成立，推动水权市场化改革。
- 沪港通：各部委对开通持正面意见，准备工作已完成，有望尽快启动。

财经要闻

中证协：启动并购重组私募债券试点，提供备案、发行、转让等全流程服务。
工信部：加快新疆信息基础设施建设，推进亚欧通信网络一体化。
国务院：推行五个“一律”政策，优化企业投资环境，推动国企改革方案出台。
易居报告：10月房地产成交面积创年内最高，四季度楼市回暖预期增强。
证监会：南威软件等四家企业首发申请获通过。
中证指数：沪深港指数系列将于11月28日发布，为跨境投资提供新基准。
全球股市：周三涨跌不一，欧美市场上涨，亚太市场多数下跌，日本股市创新高。
能源市场：沙特输油管道起火推动原油期货价格上涨，美国原油库存下降也支撑了油价回升。

公司评论

1. 双鹭药业(002038)

贝科能保持高增长，公司正从单品依赖向多品种驱动转型。
二线品种和储备品种逐步上市，未来成长性确定。
投资建议：调整EPS预测，维持买入-A评级，目标价60元。
风险提示：新产品获批慢于预期，医保控费影响行业增速。

2. 惠博普(002554)

连续中标海外项目，显示公司油气装备及工程能力增强。
在伊拉克和哈萨克斯坦市场拓展良好，订单增长显著。
公司以EPC能力为基础，延展上下游业务，未来竞争力有望增强。
投资建议：维持买入-A评级，目标价18元。
风险提示：海外项目交付不达预期，国际油价长期低迷。

3. 立思辰(300010)

收购敏特昭阳，拓展K12教育领域，完善教育平台布局。
敏特昭阳覆盖27个省份，与公司产品形成互补。
收购从兴科技30%股权，增强“泛安全”业务协同。
投资建议：上调目标价至30元，维持买入-A评级。
风险提示：教育信息化投入不达预期，整合风险。

风险提示与投资建议

风险提示：
- 食品溯源行业：发展初期，推广进度可能低于预期。
- 双鹭药业：新产品获批慢于预期，医保控费政策影响行业增速。
- 惠博普：海外项目交付不达预期，国际油价长期低迷。
- 立思辰：教育信息化投入不达预期，整合风险。
投资建议：
- 食品溯源行业：关注新大陆、华宇软件、万达信息等。
- 双鹭药业：关注其多品种发展及外延整合。
- 惠博普：关注其海外订单及EPC能力。
- 立思辰：关注其教育平台构建及并购整合。

公司评级体系

收益评级：
- 买入：未来6个月投资收益率领先沪深300指数15%以上。
- 增持：未来6个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%。
- 中性：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度相差-5%至5%。
- 减持：未来6个月投资收益率落后沪深300指数5%-15%。
- 卖出：未来6个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。
风险评级：
- A：正常风险，投资收益率波动小于等于沪深300指数。
- B：较高风险，投资收益率波动大于沪深300指数。

分析师与联系方式

晨会联系人：
- 诸海滨（分析师），联系方式：zhuhb@essence.com.cn，021-68766170
销售联系人：
- 上海：侯海霞、梁涛、凌洁、潘艳、朱贤
- 北京：温鹏、刘凯、李倩、周蓉、张莹
- 深圳：沈成效、胡珍、范洪群、孟昊琳
公司地址：
- 深圳：深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层
- 上海：上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦16层
- 北京：北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座19层

总结

本报告全面反映了2014年11月6日金融与行业动态，重点分析了计算机、医药、房地产、铁路建设、新能源汽车、水权交易等领域的政策与市场动向。同时，对双鹭药业、惠博普、立思辰等公司进行了详细点评，并提出了相应的投资建议与风险提示。整体来看，政策支持和市场趋势为部分行业带来新的增长点，值得投资者重点关注。

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