20240513-天风证券-消费电子行业研究周报_苹果发布新一代iPad_Pro_看好AI机遇及OLED渗透率提升_30页_3mb

行业研究周报总结

主要观点：报告聚焦消费电子行业，特别是Apple发行的新一代iPad Pro及其对AI机会和OLED渗透的促进作用。分析师维持行业评级“强于大市”，并预测消费电子需求将在AI驱动下回升。

新品发布与技术趋势：

• iPad Pro发布：Apple推出搭载M4芯片的2024款iPad Pro，采用双尺寸OLED屏幕，厚度大幅减薄，支持AI功能。新芯片性能提升50%，OLED面板采用双层串联技术，提升亮度和抗烧屏能力。iPad Pro在平板市场仍保持领导地位，AMOLED技术在中尺寸领域加快渗透。
• 智能手机市场：中国 smartphone 市场回暖，2024年第一季度出货量同比增长65%，荣耀和华为表现亮眼。AI成为增长引擎，iQOO、三星等品牌发布新机，强化中端市场。
• 个人电脑（PC）：全球PC出货量同比增长3%，生成式AI驱动笔记本电脑加速发展。新处理器如骁龙XPlus和AMD锐龙9050系列提升AI应用，联想等厂商受益。

面板与PCB动态：

• 大尺寸面板：TV面板价格上涨放缓，IT面板接棒起涨，受6·18促销和新机发布拉动。三星和LGD在OLED领域领先，LGD量产可切换刷新率OLED面板。
• 中小尺寸面板：智能手机出货量续增，LTPO OLED销量首次超LTPS，韩企占据高份额。国内面板厂如京东方推进国产化，OLED面板需求强劲。
• PCB市场：原材料价格低位，算力需求拉动高端PCB国产化。消费者关注连接器、线束和组件厂商。

市场数据与风险：

• 消费电子行情波动较大，板块整体跌幅显著，苹果和iQOO等股票表现分化。风险包括需求不及预期、新产品创新不足、地缘政治冲突及产业链移造成国内厂商份额下降。
• 2024年市场竞争激烈，AI功能成为品牌竞争关键，全球面板供需平衡有望在下半年改善。

总体结论：AI技术引领消费电子升级，推动iPad、PC和智能手机需求复苏。行业面临增长机遇，但也需关注风险。建议投资算力驱动的细分领域如高端PCB和OLED面板。