20220708-国联证券-华宝基金张金涛投资价值分析_基于市值观_聚焦企业创新能力_23页_1mb

华宝基金张金涛投资价值分析总结

核心内容

华宝基金张金涛先生是一位具有12年投研经验的基金经理，曾任职于多家金融机构，现管理3只偏股混合型基金，总规模达19.89亿元。他采用市值观主导的成长股投资体系，关注企业创新能力，主要配置医药生物、电子、电力设备等行业，偏好中大市值股票，强调通过精选个股和行业配置实现超额收益。

主要观点

• 张金涛先生的投资框架以市值观为核心，注重企业在成长性和估值之间的平衡。
• 他主要聚焦医药行业，同时也关注高景气的新兴行业，如电子、新能源等。
• 他不频繁调仓，持仓较为稳定，注重长期持有，同时适度降低组合集中度以控制风险。
• 在风险控制方面，他倾向于适度降低仓位以应对系统性风险，但不会大幅调整。
• 他偏好重仓具有创新能力的公司，如创新药、疫苗、医疗器械和中药等。

关键信息

基金经理介绍

• 张金涛先生毕业于南开大学，曾在券商、基金、保险资管等领域从事投资研究工作。
• 2021年4月加入华宝基金管理有限公司，现任华宝医药生物优选混合型基金、华宝大健康混合型基金和华宝创新优选混合型基金的基金经理。

基金经理投资方法论

• 投资框架为市值观主导的成长股投资体系。
• 通过自下而上的方式，关注企业的创新能力、产品创新程度和未来估值。
• 组合管理上，倾向于选择景气度高且可持续时间长的行业，配置较为集中，但适度分散以规避风险。
• 交易风格偏长线，重仓股较为稳定，只在基本面或市值发生重大变化时调整。

华宝医药生物混合分析

• 成立于2012年2月28日，现任基金经理张金涛于2021年5月7日开始管理。
• 基金规模5.95亿元，以个人持有为主，2021年末个人持有比例为100%。
• 业绩表现优异，任职以来超额收益率达11.70%，在同类基金中排名靠前。
• 风险收益指标优于同类基金，尤其是Sharpe比率和下行风险。
• 持仓风格偏向成长股，主要集中在沪深300和中证500，偏中小盘。
• 换手率较高，过去三年平均换手率在406%左右，2021年下半年有所提升。

华宝创新优选混合分析

• 成立于2014年5月14日，现任基金经理张金涛于2021年12月14日开始管理。
• 当前规模12.99亿元，以个人持有为主，机构持有比例下降。
• 业绩表现突出，2021年收益率达24.40%，在同类基金中排名靠前。
• 持仓风格较为均衡，主要集中在沪深300和中证1000，偏好大盘股。
• 风险收益指标优于同类基金，但2022年以来表现略逊于同类基金。
• 换手率相对稳定，过去三年平均换手率约为447.51%。

风险提示

• 本报告结论基于历史数据，不保证未来表现。
• 投资者应审慎参考报告内容，独立评估自身投资目标和风险承受能力。

图表目录（简要说明）

• 图表1：基金经理在管基金产品
• 图表2：基金经理张金涛先生的投资理念
• 图表3：华宝医药生物优选混合基金产品基本资料
• 图表4：近五年华宝医药生物历史管理规模
• 图表5：近三年华宝医药生物持有人结构
• 图表6：华宝医药生物混合历史超额收益
• 图表7：华宝医药生物阶段业绩表现
• 图表8：华宝医药生物周收益率分布
• 图表9：成立以来买入并持有的赚钱概率
• 图表10：华宝医药生物风险收益指标
• 图表11：基金规模风格由大盘向中小盘转移
• 图表12：基金持仓主要集中于沪深300和中证500
• 图表13：基金持仓主要集中于成长股
• 图表14：华宝医药生物基金换手率有所提高
• 图表15：华宝医药生物行业集中
• 图表16：华宝医药生物个股集中度下降
• 图表17：华宝医药生物重仓医药生物行业
• 图表18：华宝医药生物在医药细分领域的配置分布
• 图表19：华宝医药生物重仓稳定性
• 图表20：基金经理上任以来持股分布
• 图表21：华宝医药生物近一年重仓股胜率
• 图表22：华宝医药生物重仓股超额收益分布
• 图表23：华宝医药生物2022年Q1重仓股
• 图表24：华宝创新优选混合型基金产品基本资料
• 图表25：近三年华宝创新优选混合历史管理规模
• 图表26：华宝创新优选混合持有人结构
• 图表27：华宝创新优选混合阶段业绩表现
• 图表28：华宝创新优选混合阶段性业绩
• 图表29：华宝创新优选混合周收益率分布
• 图表30：成立以来买入并持有的赚钱概率
• 图表31：华宝创新优选混合风险收益指标
• 图表32：基金风格向大盘的配置比例增加
• 图表33：基金持仓主要集中于沪深300和中证1000
• 图表34：华宝创新优选混合行业集中度下降
• 图表35：华宝创新优选混合个股集中度下降
• 图表36：华宝创新优选混合持仓行业分布
• 图表37：华宝创新优选混合重仓稳定性
• 图表38：华宝创新优选混合持股分布
• 图表39：华宝创新优选混合2022年Q1重仓股

分析师声明

• 本报告由分析师朱人木和王晓檬撰写，执业证书编号分别为S0590522040002和S0590522030006。
• 报告内容基于历史数据，不代表未来表现。
• 所有投资建议均基于分析师个人看法，不构成买卖建议。

评级说明

• 投资建议的评级分为股票评级和行业评级，依据报告发布日后6到12个月内的相对市场表现。
• 股票评级：买入（涨幅20%以上）、增持（涨幅5%-20%）、持有（涨幅-10%~5%）、卖出（跌幅10%以上）。
• 行业评级：强于大市（涨幅10%以上）、中性（涨幅-10%~10%）、弱于大市（跌幅10%以上）。

一般声明

• 本报告的版权归属国联证券及其附属机构，未经书面授权不得复制、转载或引用。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立评估。

版权声明

• 未经国联证券事先书面许可，不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用。

联系我们

• 无锡：江苏省无锡市太湖新城金融一街8号国联金融大厦9层
• 北京：北京市东城区安定门外大街208号中粮置地广场4层
• 上海：上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场1座37层
• 深圳：广东省深圳市福田区益田路6009号新世界中心29层