20250707-国投期货-金融工程周报_股债持仓量有所分化_8页_1mb

周度报告总结

市场概况

截至7月4日当周，股指继续上涨，钢铁板块领涨，计算机板块领跌。融资规模增加189.28亿元，股市成交量继续回升，主要依赖宽松资金面和风险偏好支撑。操作评级为中性震荡，需关注美元走势变化，股指可能发出回调压力。

高频因子评分

期指因子评分：通胀7分、流动性5分、估值11分、市场情绪8分。期债因子评分：通胀8分、流动性10分、市场情绪8分，综合信号中性震荡。

CTA策略表现

上周CTA策略净值上升0.85%，主要交易为周三做多T合约及周五日内做多IC合约。长周期因素综合PMI边际改善，支持IC和IM信号；短周期因素，美元震荡下行降低汇率压力，资金面提升股债支撑。综合信号强度中性，持仓量因素显示机构等待调整配置。

股债横截面与套利策略

市场信号强度综合为0.51-0.53高位，交易T主力合约。通胀数据因子评分较高，策略信号共振于TF和T主力合约，交易方向基于基本面和趋势回归模型。

风险提示

潜在风险包括经济复苏不及预期、美联储政策进一步超预期、地缘政治风险。综合信号与持仓量保持观望，建议谨慎操作。