20210604-川财证券-新能源行业月报_5月造车新势力销量出色_特斯拉继续下滑_17页

报告摘要

新能源行业月报总结（20210604）

核心内容概述

2021年5月，国内新能源汽车行业整体表现强劲，造车新势力销量持续增长，而特斯拉销量则继续下滑。与此同时，氢能、光伏等细分领域也迎来政策支持与技术突破，产业链关键材料价格波动显著，市场表现分化明显。

主要观点与关键信息

1. 造车新势力销量表现

蔚来汽车：5月交付整车6711辆，同比增长95.3%。
小鹏汽车：5月交付整车5686台，同比大幅增长483%。
理想汽车：5月交付4323辆，同比增长101.3%，但环比下降21.95%。
零跑汽车：5月交付3195台，同比增长1226%，环比增长15%。
哪吒汽车：5月销量为4508台，同比增长551%，首次超过理想汽车。
特斯拉：5月在中国的净订单下降至9800台左右，销量持续下滑。此前因刹车问题宣布召回部分车型，反映出其产品安全性问题。

2. 造车新势力市场占比

2018-2020年，造车新势力在纯电动车型中的销量占比分别为6%、9%、15%。
2021年1-4月，占比提升至14%、15%、15%、18%，呈现稳定上升趋势。

3. 国产新能源车企优势

国内新能源汽车行业发展迅速，造车新势力已占据一定先发优势。
特斯拉作为行业头部企业，因安全问题受到困扰，为国产新能源车企提供了弯道超车的机会。
建议关注锂电池和锂电材料产业链的龙头企业，包括宁德时代、比亚迪、国轩高科、德方纳米、富临精工、多氟多、天赐材料等。

4. 市场表现

沪深300指数上涨4.06%。
电力设备及新能源指数上涨7.78%，在29个行业中排名第7。
涨幅前三的个股：融钰集团（182.63%）、三星医疗（126.62%）、大豪科技（90.10%）。
跌幅前三的个股：ST华仪（-28.43%）、电光科技（-23.78%）、ST森源（-17.10%）。

5. 行业动态

特斯拉召回部分车型：因刹车卡钳螺栓未正确固定，召回2018年12月至2021年3月生产的Model 3，以及2020年1月至2021年1月生产的Model Y。
氢能产业政策支持：
- 嘉兴氢车补贴：按中央补贴标准1:1配套，最高不超过车辆销售价格的50%。
- 发改委推进充电桩建设：要求完善居住社区充电桩建设推进机制，支持用户安装充电桩。
- 市场监管总局发布液氢国家标准：进一步规范液氢生产、储运和使用。
宁德时代发布钠离子电池：预计2021年7月发布，具有成本低、寿命长、充电快等优势。
福特新能源计划：投资30亿美元用于新能源车型，计划到2030年40%销售额来自电动汽车，采用LFP电池以缓解镍资源紧张。

6. 光伏与新能源发展

国家能源局发布保障性并网政策：2021年保障性并网规模不低于90吉瓦，户用光伏补贴为5亿元。
光伏电站IRR测算：2022年并网项目IRR较2021年低1-3个百分点，但多数存量项目仍倾向于在2021年并网。
硅料价格突破200元/kg：因去年部分企业检修和自然灾害导致产能下降，硅料价格持续上涨，预计2022年产能释放后价格将回落。

7. 公司动态

星源材质：拟投资100亿元建设锂电池隔膜研发和生产项目，分三期完成，年产30亿平方米。
均胜电子：拟出资1.68亿元收购均胜群英约4.2%股权，持股比例提升至49%。
拓普集团：设立三家光伏科技公司，注册资本分别为10,000万元、5000万元、5000万元。
天赐材料：与宁德时代签订物料供货框架协议，供应六氟磷酸锂对应电解液产品。
宁德时代：参与投资“博裕四期（厦门）股权投资合伙企业（有限合伙）”，认缴出资30,000万元，持有7.11%份额。
中核钛白：与宁德时代共同设立合资公司，推进光伏、风电、储能等综合智慧新能源项目。

风险提示

政策风险：新能源积分政策调整可能影响行业发展。
重大安全事故风险：锂电池存在燃烧或爆炸风险，若发生重大事故将对行业造成影响。
销量不及预期：若出现安全问题，可能导致销量不及预期。

建议关注领域

锂电池与锂电材料产业链：宁德时代、比亚迪、国轩高科、德方纳米、富临精工、多氟多、天赐材料。
氢能产业链：亿华通、美锦能源、雄韬股份、厚普股份。
光伏产业链：隆基股份、晶澳科技、通威股份、派能科技、德方纳米、固德威、阳光电源。

附：主要图表与数据

5月电力设备及新能源板块涨幅排名第7。
5月个股涨跌幅排名。
产业链关键材料价格走势（如负极材料、正极材料、电解液、六氟磷酸锂、碳酸锂、氢氧化锂等）。
光伏产业链价格走势（如硅片、多晶硅、硅料市场价格等）。

总结

2021年5月，新能源汽车行业在政策与市场需求的推动下持续增长，造车新势力表现亮眼，特斯拉则因安全问题销量下滑。氢能和光伏产业链迎来政策支持和技术突破，产业链关键材料价格波动明显，建议关注具有技术优势和政策红利的企业。同时，行业仍面临政策波动、安全风险和销量预期等挑战，需持续关注市场动态和政策变化。

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