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山金期货黑色板块日报总结

核心内容概览

本报告为2026年5月7日山金期货黑色板块日报，涵盖螺纹钢、热卷及铁矿石等大宗商品的市场分析、价格数据、库存与产量变动、操作建议等内容。整体来看，黑色系商品在宏观数据向好、房地产政策调整及季节性需求支撑下呈现上涨趋势，但铁矿石因供应宽松和需求高峰已过，走势相对谨慎。

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主要观点

1. 螺纹钢与热卷

• 价格走势：螺纹钢主力合约收盘价为3264元/吨，较上日上涨1.56%；热卷主力合约收盘价为3493元/吨，较上日上涨1.99%。
• 市场信心：一季度及三、四月宏观数据好于预期，假期期间多地调整房地产调控政策，一线二手房成交放量，市场信心增强。
• 供需情况：上周247家样本钢厂五大品种总产量小幅下降，库存持续下降；五一长假期间需求偏强，但季节性规律显示需求已过高峰期。
• 技术面分析：螺纹钢和热卷均突破上方阻力位，处于上行趋势，黑色系商品或跟随能化板块进入牛市周期。
• 操作建议：建议多单轻仓持有。

2. 铁矿石

• 价格走势：DCE铁矿石主力合约结算价为816元/干吨，较上日上涨2.51%；普氏62%指数为111.5美元/干吨，较上周上涨1.18%。
• 供需分析：铁矿石需求处于消费高峰期，但日均铁水产量环比下降0.4万吨至238.9万吨，同比下降6.5万吨，显示需求增长空间有限。铁矿石发运改善，到港量上升，港口库存虽环比下降，但仍处于历史高位。
• 供应情况：头部矿企增加人民币结算比例，中品粉矿供应增加的利空已被市场充分消化。
• 技术面分析：铁矿石期价突破震荡区间，可能开启趋势性上涨，但需警惕供应宽松对价格的压制。
• 操作建议：维持观望，谨慎追涨，回调可轻仓做多。

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关键信息

价格与价差

• 螺纹钢主力基差：36元/吨，较上日下降10元/吨，较上周下降19元/吨。
• 热卷主力基差：-3元/吨，较上日下降8元/吨，较上周上升4元/吨。
• 螺纹钢10-1价差：-32元/吨，较上日上升1元/吨，较上周下降2元/吨。
• 热卷10-1价差：-14元/吨，较上日上升0元/吨，较上周下降2元/吨。
• 螺纹钢1-5价差：127元/吨，较上日上升42元/吨，较上周上升15元/吨。
• 热卷1-5价差：37元/吨，较上日上升29元/吨，较上周下降2元/吨。

产量与开工率

• 247家钢厂高炉开工率：83.05%，较上周下降0.15%。
• 日均铁水量：238.9万吨，较上周下降0.42万吨。
• 盈利钢厂比例：51.08%，较上周上升1.30%。
• 全国建材钢厂螺纹钢产量：206.92万吨，较上周下降8.01万吨。
• 热卷产量：305.21万吨，较上周下降0.50万吨。
• 独立电弧炉钢厂产能利用率：61.94%，较上周下降0.35%。
• 电炉钢厂螺纹钢产量：68.66万吨，较上周上升21.21万吨。

库存情况

• 五大品种社会库存：1214.21万吨，较上周下降37.05万吨。
• 螺纹社会库存：554.37万吨，较上周下降24.73万吨。
• 热卷社会库存：332.95万吨，较上周下降0.21万吨。
• 五大品种钢厂库存：433.7万吨，较上周下降17.60万吨。
• 螺纹钢厂库存：173.85万吨，较上周下降13.50万吨。
• 热卷钢厂库存：81.41万吨，较上周下降1.00万吨。
• 唐山地区钢厂库存：242.58万吨，较上周下降4.16万吨。

现货市场成交

• 全国建筑钢材成交量（7天均值）：10.77万吨，较上日下降5.64万吨，降幅34.38%。
• 线螺终端采购量（上海，周度）：17100吨，较上周持平。

表观需求

• 五大品种表观需求：909.48万吨，较上周下降15.86万吨。
• 螺纹社会库存：245.15万吨，较上周下降5.29万吨。
• 热卷社会库存：306.42万吨，较上周下降3.70万吨。

海运费与汇率

• BCI运价：西澳-青岛：15.13美元/吨，较上日上涨1.82美元/吨，涨幅13.67%。
• BCI运价：图巴朗-青岛：36.18美元/吨，较上日上涨2.79美元/吨，涨幅8.36%。
• 美元指数：98.0082，较上日下降0.4804，跌幅0.49%。
• 美元兑人民币即期：6.8133，较上日下降0.0177，跌幅0.26%。

到港与疏港量

• 北方六港到货量合计：1047.8万吨，较上周上升132.0万吨。
• 日均疏港量（45港口合计）：329.52万吨，较上周下降6.19万吨。

库存数据

• 港口库存合计：16664.12万吨，较上周下降83.71万吨。
• 港口贸易矿库存：11357.83万吨，较上周下降92.35万吨。
• 进口矿烧结粉矿总库存（64家样本钢厂）：1342.97万吨，较上周下降2.29万吨。

国内矿山产量

• 全国样本矿山铁精粉产量：47.84万吨/日，较上周下降0.06万吨/日。

期货仓单

• 螺纹注册仓单数量：127721手，较上周下降305手。
• 热卷注册仓单数量：624652手，较上周下降2952手。

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产业资讯摘要

• 联合矿业(CML)对华报价：Mn>46%Fe<4%SiO2<18%的澳块报5.8美元/吨度，环比下跌0.2美元/吨度。
• 港口库存：4月27日-5月3日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1180.4万吨，环比下降49.5万吨。
• 独立电弧炉钢厂成本与利润：5月6日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3357元/吨，环比增加2元/吨；平均利润为-22元/吨，谷电利润为78元/吨，环比增加7元/吨。

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操作建议汇总

品种	操作建议
螺纹钢	多单可轻仓持有
热卷	多单可轻仓持有
铁矿石	维持观望，谨慎追涨，回调可轻仓做多

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数据来源

• iFind、Wind、Bloomberg、MySteel、SMM

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作者信息

• 作者：曹有明
• 期货从业资格证号：F3038998
• 交易咨询从业资格证号：Z0013162
• 联系方式：电话：021-20627258，邮箱：caoyouming@sd-gold.com

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免责声明

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