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山金期货黑色板块日报总结

一、螺纹、热卷

核心内容

螺纹钢和热卷市场在2026年1月6日整体呈现震荡走势，供需双弱，市场仍处于消费淡季。钢厂毛利大幅回落，产量可能继续下降。煤焦价格反弹对成本支撑有所增强，但冬储尚未启动，宏观面信心增强。

主要观点

• 价格走势：螺纹钢主力合约收盘价为3104元/吨，环比下跌18元（-0.58%），同比下跌26元（-0.83%）；热卷主力合约收盘价为3248元/吨，环比下跌22元（-0.67%），同比下跌39元（-1.19%）。
• 现货市场：螺纹钢现货价格为3290元/吨，环比下跌10元（-0.30%），同比下跌10元（-0.30%）；热卷现货价格为3250元/吨，环比下跌20元（-0.61%），同比下跌30元（-0.91%）。
• 库存情况：五大品种社会库存为850.78万吨，环比下降21.78万吨（-2.50%）；螺纹社会库存为282.66万吨，环比下降11.53万吨（-3.92%）；热卷社会库存为288.64万吨，环比下降8.06万吨（-2.72%）。
• 期货仓单：螺纹注册仓单数量为78444吨，热卷注册仓单数量为132188吨。
• 操作建议：建议多单继续持有，中线交易；空仓者不建议追涨杀跌，以震荡思路对待。

关键信息

• 螺纹钢与热卷表观需求整体有所回升，但螺纹表观需求略有下降。
• 螺纹钢主力合约基差为186元/吨，热卷主力合约基差为2元/吨。
• 螺纹钢期货10-1价差为58元/吨，热卷期货10-1价差为51元/吨。
• 期货1-5价差为-16元/吨，热卷期货1-5价差为-28元/吨。
• 螺纹钢期货5-10价差为-42元/吨，热卷期货5-10价差为-23元/吨。
• 独立电弧炉钢厂产能利用率为53.22%，开工率为67.63%，电炉钢厂螺纹钢产量为68.66万吨，环比上升44.70%。

二、铁矿石

核心内容

铁矿石市场受季节性需求回落和供应高位影响，期价承压，但05合约突破9月高点，可能开启中线上涨行情。

主要观点

• 价格走势：麦克粉价格为808元/湿吨，环比下跌2元（-0.25%）；金布巴粉60.5%价格为759元/湿吨，环比下跌2元（-0.26%）；DCE铁矿石主力合约结算价为797元/干吨，环比上涨7.5元（+0.95%）；普氏62%指数为105.5美元/干吨，环比下跌3美元（-2.76%）。
• 现货与期货价差：PB粉价差为11元/吨，卡拉加斯粉价差为94元/吨，麦克粉价差为13元/吨，金布巴粉60.5%价差为-36元/吨。
• 库存情况：港口库存合计为15970.89万吨，环比上升112.23万吨（+0.71%）；进口矿烧结粉矿总库存为1261.72万吨，环比上升55.47万吨（+4.60%）。
• 发货与到港：全球铁矿石发运总量为3213.7万吨，环比减少463.4万吨；中国47港到港总量为2824.7万吨，环比增加96.9万吨；中国45港到港总量为2756.4万吨，环比增加155.0万吨。
• 期货仓单：DCE铁矿石主力合约期货仓单数量为2000手，环比增加700手。

关键信息

• 铁水产量为226.6万吨，环比下降2.7万吨。
• 海运费方面，BCI运价西澳-青岛为8.4美元/吨，环比下跌0.19美元（-2.21%）；图巴朗-青岛为22.14美元/吨，环比下跌0.52美元（-2.29%）。
• 汇率方面，美元指数为98.3198，环比下跌0.1398（-0.14%）；美元兑人民币即期汇率为6.9866，环比下跌0.0013（-0.02%）。
• 铁矿石期货9-1价差为-40.5元/干吨，1-5价差为19元/干吨。
• 铁矿石品种价差方面，PB粉、卡拉加斯粉、金布巴粉60.5%等价差波动较小，超特粉价差为-107元/吨，为最大负价差。

三、产业资讯

• 锰矿市场：下游锰硅企业开工小幅回暖，锰矿消费表现尚可，港口锰矿库存持续去化。截至1月2日当周，天津港锰矿库存为344万吨，环比下降9.5万吨；连云港库存为0.5万吨；钦州港库存为94.4万吨，环比增加1.6万吨。
• 浮法玻璃行业：截至1月1日，浮法玻璃行业开工率为72.05%，比12月25日下降1.59个百分点；日产量下降1.99%至15.15万吨，创多年低位；周产量为107.33万吨，环比续降0.99%。

四、操作建议总结

• 螺纹、热卷：建议多单继续持有，中线交易，空仓者不建议追涨杀跌，以震荡思路对待。
• 铁矿石：建议多单可以继续持有，中线交易。

五、免责声明

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