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山金期货黑色板块日报总结

一、螺纹、热卷板块

核心内容

螺纹钢与热卷市场整体处于消费淡季，供需双弱。螺纹钢产量回升，但表观需求下降，库存继续回落。热卷产量小幅回升，但库存增加。市场情绪受政策面乐观预期提振，但受市场监管总局约谈光伏协会影响，对“反内卷”预期有所回落。

主要观点

• 螺纹钢主力合约收盘价为3158元/吨，较上日下跌7元，跌幅0.22%，较上周上涨47元，涨幅1.51%。
• 热卷主力合约收盘价为3303元/吨，较上日下跌8元，跌幅0.24%，较上周上涨40元，涨幅1.23%。
• 螺纹钢现货价格为3300元/吨，较上日下跌10元，跌幅0.30%，较上周上涨20元，涨幅0.61%。
• 热卷现货价格为3280元/吨，较上日持平，较上周上涨20元，涨幅0.61%。
• 螺纹钢期货10-1价差为68元/吨，较上日下跌10元，跌幅13.64%，较上周下跌6元，跌幅18.18%。
• 热卷期货10-1价差为41元/吨，较上日上涨11元，涨幅26.83%，较上周下跌1元，跌幅2.38%。
• 螺纹钢期货1-5价差为-24元/吨，较上日上涨8元，涨幅33.33%，较上周上涨5元，涨幅20.83%。
• 热卷期货1-5价差为-23元/吨，较上日下跌12元，跌幅52.00%，较上周上涨0元，涨幅0%。
• 螺纹钢期货5-10价差为-44元/吨，较上日上涨2元，涨幅4.55%，较上周上涨1元，涨幅2.27%。
• 热卷期货5-10价差为-18元/吨，较上日上涨1元，涨幅5.56%，较上周上涨1元，涨幅5.56%。

关键信息

• 产量：全国建材钢厂螺纹钢产量为191.04万吨，热卷产量为305.51万吨。
• 库存：五大品种社会库存为865.17万吨，螺纹社会库存为290.18万吨，热卷社会库存为290.81万吨。
• 成交：全国建筑钢材成交量为19.12万吨，周度移动均值下降5.90万吨，降幅23.57%。
• 仓单：螺纹钢注册仓单数量为76933吨，热卷注册仓单数量为199803吨。

二、铁矿石板块

核心内容

铁矿石市场受季节性需求回落影响，整体处于弱平衡状态。铁水产量小幅回升，但预计为短期现象。全球发运回落，港口库存回升压制期价。焦煤和焦炭的反弹对铁矿石价格形成支撑，期价突破震荡区间后强势上涨，中线行情正在展开。

主要观点

• 铁矿石期货价格整体上涨，DCE主力结算价为819.5元/干吨，较上日下跌3元，跌幅0.36%，较上周上涨18.5元，涨幅2.31%。
• 普氏62%指数为112.2美元/干吨，较上日上涨0.80美元，涨幅0.72%，较上周上涨3.55美元，涨幅3.27%。
• 铁矿石期货9-1价差为-33元/干吨，较上日上涨28元，涨幅87.50%，较上周下跌18元，跌幅52.94%。
• 铁矿石期货1-5价差为12元/干吨，较上日下跌28元，跌幅69.44%，较上周上涨18.5元，涨幅18.50%。
• 铁矿石到港量为1469.2万吨，较上周减少43.7万吨，降幅2.89%。
• 日均疏港量为336.96万吨，较上周减少3.25万吨，降幅0.96%。
• 港口库存合计为16275.26万吨，较上周增加304.37万吨，涨幅1.91%。
• 铁矿石期货仓单数量为1400手，较上日减少200手，跌幅14.29%，较上周减少1000手，跌幅71.43%。

关键信息

• 现货价格：青岛港麦克粉价格为828元/湿吨，金布巴粉60.5%价格为779元/湿吨，PB粉价格为826元/湿吨。
• 港口库存：澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量为1255.2万吨，环比上升96.9万吨。
• 到港量：北方六港到货量合计为1469.2万吨，日均疏港量为336.96万吨。
• 港口库存：港口贸易矿库存为11168.81万吨，进口矿烧结粉矿总库存为1229.98万吨。
• 国内矿山产量：全国样本矿山铁精粉产量为45.65万吨/日。

三、市场情绪与操作建议

操作建议

• 螺纹、热卷：建议多单继续持有，中线交易，避免追涨杀跌。
• 铁矿石：建议多单继续持有，中线交易，关注10日均线支撑的有效性。

四、产业资讯

• Mysteel卫星数据：澳大利亚、巴西主要港口铁矿石库存持续上行，但目前库存量略低于第四季度平均水平。
• 河钢集团：2026年1月硅锰采量为17000吨，较2025年1月增加5300吨。
• 中钢协数据：1月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存为711万吨，环比减少10万吨，降幅1.4%，同比增加48万吨，涨幅7.2%。

五、免责声明

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