20241021-太平洋-361度-01361.HK-24Q3经营数据点评_运营持续稳健_国庆表现强劲_看好全年百亿收入目标达成_3页_308kb

导语
太平洋证券研究公司（太平洋证券）发布361度（01361）Q3零售数据点评，认为其运营稳健，符合预期，上调目标价至612港元，评级“买入”。

简要数据
Q3线下大装流水同比增长约10%，童装流水增长约10%，电商流水增长20%+。国庆线上流水增长超30%，线下增长超20%。库存折扣稳定，预计折扣约7折，库销比45-5个月。

盈利预测
维持2024-2026年归母净利润预测分别为116亿、135亿、156亿元，当前PE分别为7、6、6倍。按24年10倍PE计算，目标价612港元，高于现价52.7%。

风险提示
消费复苏不及预期、市场竞争加剧、产品接受度下降或开店进度未达预期，存在库存风险。

核心观点
太平洋证券指出，面对国内消费偏弱环境，361度仍实现稳健较快增长，优于同行业。产品科技升级、渠道扩展及赛事加持提升品牌认可度，支持其2024年百亿收入目标。