20241021-东海证券-医药生物行业周报_医保外配处方集中治理_药店行业有望加速整合_12页_607kb

行业研究行业周报

投资建议摘要（2024/10/14-2024/10/20）

市场表现概要：
上周医药生物板块整体上涨10.4%，略胜大盘0.6个百分点。各子板块表现两极分化，化学制药、医疗服务和生物制品涨幅居前。自年初以来则呈现下跌态势，累计下跌超15%，估值处于历史低位。

核心政策变动与行业影响：
国家医保局近期发布政策，进一步规范医保外配处方管理，加强定点零售药店的合规审查，并将于2025年1月起全面推行“双通道”药品电子处方流转制度。这一系列措施旨在防范欺诈骗保行为，保障医保基金安全。这些政策要求将直接影响药店经营，促进行业整合，利好连锁药店企业。

投资方向与个股推荐

重点细分领域：
医药生物行业在三季报披露期后，个股波动性较高。行业政策逐步趋严将推动医疗体系规范化，对产品价格结构与行业集中度产生深远影响。

投资机会与推荐股票：
建议关注以下个股推荐组合：
特宝生物、贝达药业、开立医疗、国际医学、千红制药、益丰药房；
个股关注组合：
老百姓、华厦眼科、海尔生物、诺泰生物、康泰生物、博雅生物。

风险提示

• 政策风险： 行业政策调整具有不确定性，持续的集采、医保控费等政策可能对整体行业产生影响。
• 业绩不及预期风险： 个别公司可能出现业绩低于分析师预期、研发/并购进展不达标的潜在风险。
• 药械产品安全风险： 产品安全事件可能引发市场动荡。