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晨会纪要总结（2014年7月7日）

核心内容

2014年7月4日，证监会发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》征求意见稿，标志着新一轮退市制度改革启动。此次改革旨在实现退市的市场化、法治化和常态化，通过完善制度安排和加强执行力度，提升市场有效性，优化公司质量，保护投资者权益。

主要观点

• 退市制度改革：

  • 健全上市公司主动退市制度，提供多样化路径。
  • 实施重大违法公司强制退市制度，针对欺诈发行、重大信息披露违法等行为。
  • 明确市场交易类、财务类强制退市指标，允许交易所细化或动态调整。
  • 强调中小投资者保护，强化信息披露义务和责任主体的民事赔偿责任。

• 民资参与投资：

  • 国务院推出80个示范项目，吸引社会资本参与。
  • 民资参与热情不一，存在对资产定价、市场话语权的疑虑。
  • 需要打破市场门槛和垄断，完善法制环境，保障民资合法权益。

• RQFII额度松绑：

  • RQFII额度管理政策松绑，提升额度使用效率。
  • 额度紧俏显示资金对A股的兴趣增加，反映市场信心。

• 新三板做市商制度实施：

  • 新三板将从8月下旬正式实施做市商制度。
  • 24家券商获得做市商资格，部分企业已开始申请。
  • 做市商将持续报价并履行成交义务，提升市场流动性。

关键信息

• 煤炭行业现状：

  • 2014年1-4月，全国煤炭企业利润总额同比下降42%，亏损总额增长45.5%。
  • 煤价下跌导致企业盈利能力下降，融资困难，财务费用上升。
  • 煤炭企业面临更大生存挑战，部分矿井成本已高于售价。

• 医药行业政策调整：

  • 国家发改委酝酿建立医药新的定价体系，鼓励研发创新。
  • 进口药价格将与国际市场接轨，减少价差，创造公平竞争环境。

• 山西经济动态：

  • 机电产品自动进口许可政策调整，惠及山西企业，如富士康。
  • 山西将专项清理不合理出口收费，支持外贸增长。
  • 煤企多缴基金将退库返还，减轻企业负担。

行业要闻

• 定制酒趋势：
  • 酒企纷纷推出定制酒，打破传统销售渠道，直接面对消费者。
  • 定制酒市场活跃，为酒企带来业绩增长，填补市场空白。

全球视野

• 欧股走势：
  • 欧洲股市因交投清淡，面临回调压力。
  • 主要股指在经历连续上涨后，技术性调整压力显现。

山西证券视点

• A股走势：

  • 今日两市弱势震荡，成交量萎缩。
  • 创业板指低开低走，房地产、食品饮料等板块涨幅居前。

• 市场焦点：

  • 中韩自贸协定有望年内签署，设立人民币清算体系。
  • 韩元与人民币直接交易市场将建立，提升资金流动便利性。

• 策略建议：

  • 短期趋势性上涨难现，关注中报和炒新机会。
  • 中韩自贸概念股出现回调，可能因短线获利资金出逃。

资金流向

• 市场资金：

  • 上周五A股净流出资金614,310.27万元。
  • 房地产、非银金融、食品饮料等资金净流入，交通运输、有色金属等资金净流出。

• 个股资金：

  • 万科A、成飞集成等资金净流入。
  • 大连港、万向钱潮等资金净流出。

山西经济动态

• 政策调整：

  • 机电产品自动进口许可政策调整，降低企业成本。
  • 煤企多缴基金退库返还，减轻负担。

• 外贸支持：

  • 山西将清理不合理出口收费，支持外贸稳定增长。
  • 推进信息化手段和平台建设，加强与海关合作。

山西证券股票池动态

• 业绩预增：

  • 大连热电、碧水源、科陆电子等企业上半年业绩大幅预增。
  • 盛屯矿业预计实现扭亏为盈，业绩改善明显。

• 项目中标：

  • 科陆电子中标1.5亿元光伏供电设备项目。
  • 林洋电子、东方铁塔等企业中标多个项目，带来业绩增长。

本周限售股解禁一览

• 解禁情况：
  • 本周A股限售股解禁数量合计216,627.98万股，市值合计3,196,069.64万元。
  • 多只个股解禁，如经纬电材、通源石油、长信科技等，解禁后流通股数量显著增加。

基金发行与开户情况

• 基金发行：

  • 多只基金本周发行，包括普通股票型基金、货币市场型基金、混合债券型基金等。
  • 基金发行周期从7月7日到7月29日不等。

• 开户数：

  • 本周新增股票账户数持续增长，A股开户数达138,923户。
  • 新增基金开户数也有所增加，TA系统开放式基金开户数达84,305户。

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