20260410-建信期货-纸浆日报_5页_876kb

能源化工研究团队总结

一、核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，主要聚焦于纸浆、原油沥青、PTA、MEG、聚烯烃、玻璃、纯碱等能源化工相关品种的市场分析。报告内容涵盖行情回顾、行业要闻、数据概览等多个部分，旨在为市场参与者提供投资参考和操作建议。

二、主要观点

1. 行情回顾与操作建议

• 纸浆期货05合约：前结算价为5048元/吨，收盘价为5058元/吨，整体上涨0.20%。
• 山东木浆市场：针叶浆意向成交价格区间为4550-5300元/吨，价格较上一工作日收盘价稳定，山东银星报价为5100元/吨。
• 智利Arauco公司4月报价：针叶浆银星680美元/吨；本色浆、阔叶浆供应量少于正常协议量，金星和明星分别为620美元/吨。
• 供应端：世界20产浆国化学浆出货量同比下降1.4%，针叶浆同比下降4.8%，阔叶浆同比增长1.5%。海外市场进一步停机减产的可能性提升，进口到港量预期延续下降趋势。
• 库存情况：2026年2月欧洲港口木浆库存总量环比上升15.3%，同比上升3.0%。国内主要地区及港口纸浆库存量变动有限，仍处于同期高位水平。
• 需求端：二季度将进入造纸行业传统淡季，需求量或持续收窄。
• 整体判断：基本面供需双弱，再次考验关口支撑。

2. 行业要闻

• 进口BSK价格：当前期货及转售价格远低于进口BSK价格，部分供应商下调加拿大NBSK价格以吸引买家，另有部分供应商暂缓报价。
• 加拿大NBSK工厂检修：一家加拿大生产商已将其NBSK工厂原计划为期一周的停机检修时间延长。
• 巴西BHK市场：巴西主要供应商放缓了此前宣布的涨价节奏，3月成交价格调整幅度更为温和。
• 价格调整：尽管供应商曾提议将南美BHK价格上调10-20美元/吨，但中国买家抵触情绪强烈，即便在降价后仍缩减采购量。
• 未来预期：卖方计划在4月推动价格上涨，但预计买家仍将持续抵制，尤其在BHK价格已突破600美元/吨的背景下。

三、数据概览

报告中包含多张图表，涵盖以下内容：

• 进口漂针浆现货价格—山东
• 纸浆期货价格
• 纸浆期现价差—山东银星
• 针阔叶价差—山东
• 跨期价差SP5-9
• 跨期价差SP9-1
• 仓单总量
• 国内主港地区纸浆库存
• 欧洲主要港口木浆库存
• 铜版纸和双胶纸价格及价差
• 白卡纸和白板纸价格及价差
• 美元兑人民币汇率

这些图表均来源于Wind和卓创资讯，为市场分析提供了直观的数据支持。

四、建信期货研究发展部

建信期货研究发展部设有多个研究团队，包括：

• 宏观金融研究团队
• 有色金属研究团队
• 黑色金属研究团队
• 石油化工研究团队
• 农业产品研究团队
• 量化策略研究团队

各团队均设有联系方式，便于市场参与者咨询与交流。

五、建信期货业务机构

建信期货在全国多个地区设有分支机构，包括：

• 总部大宗商品业务部
• 深圳分公司
• 山东分公司
• 广东分公司
• 北京营业部
• 福清营业部
• 郑州营业部
• 宁波营业部
• 总部金融机构业务部
• 西北分公司
• 浙江分公司
• 上海浦电路营业部
• 上海杨树浦路营业部
• 泉州营业部
• 厦门营业部
• 成都营业部

各营业部均提供了详细地址和联系电话，方便客户联系与业务往来。

六、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。
• 本报告不构成任何投资建议，建信期货不对因使用本报告内容所导致的损失承担责任。
• 本报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无误。
• 未经书面授权，任何机构或个人不得以任何形式使用或传播本报告内容。

七、建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com