20160215-华融证券-有色行业_周报-美数据不佳_金价大涨_13页_1mb

有色行业周报总结（2016.02.01-2016.02.14）

核心内容概述

本周有色行业整体表现强劲，中信有色指数上涨 7.55%，显著跑赢沪深300指数（上涨 0.60%）。其中，贵金属板块涨幅最大，达到 11.24%，工业金属和稀有金属分别上涨 6.52% 和 6.84%，均优于大盘表现。黄金板块受美国经济数据不佳影响，美元指数回落，避险需求上升，金价大涨，黄金个股短期机会显现。长期来看，锂等具有稳定基本面的行业仍有投资价值。

主要观点

市场表现

• 中信有色指数周涨幅 7.55%
• 贵金属板块涨幅领先，工业金属和稀有金属紧随其后
• 贵金属板块表现强劲，与美元指数回落和避险情绪上升密切相关

个股表现

• 涨幅前五：华泽钴镍（+30.7978%）、豫光金铅（+29.1789%）、山东黄金（+23.7867%）、罗平锌电（+22.3479%）、天齐锂业（+19.6581%）
• 跌幅前五：西部资源（-2.7058%）、威华股份（-2.0882%）、宝钛股份（-1.3917%）、东阳光科（-0.7937%）、北方稀土（-0.6108%）

行业动态

1. 中铝与浙江吉利战略合作
   中铝公司与浙江吉利集团签署汽车轻量化战略合作协议，共同推动铝合金材料和零部件的研发与生产，特别是在新能源汽车领域。

2. 稀土行业供给侧改革加速
   中国稀土储量占全球 42%，但供给占全球 86.4%，长期低价出口导致资源与产能失衡。供给侧改革旨在提升有效供给，推动产业升级。

3. 铜矿减产难以缓解供应过剩
   2015年铜冶炼行业减产35万吨，但因新增产能和需求放缓，效果有限。预计2016年铜冶炼产能仍会增长，行业集中度较高，主要由大型企业主导。

公司动态

1. 赣锋锂业发布定增预案
   拟以 38.29元/股 发行不超过 3835.54万股，募集 14.69亿元，用于锂资源开发和锂电池项目。

2. 金叶珠宝完成补仓复牌
   公司股票于 2016年2月15日 复牌，停牌期间员工持股计划已完成补仓，有效降低平仓风险。

3. 中国铝业获控股股东增持
   中铝公司通过港股增持 1.87亿股，并计划在未来12个月内继续增持，累计不超过 2.9亿股。

关键信息

产品价格走势

• 贵金属价格大幅上涨，受美国经济数据不佳和美元指数回落影响。
• 国际基本金属期货价格：LME铜、铝、铅、锌、镍、锡价格均有反弹，但涨幅不一。
• 国内基本金属期货价格：沪铜、沪铝、沪铅、沪锌、沪镍、沪锡价格走势与国际基本金属趋势一致，但以人民币计价。
• 小金属与稀有金属价格：渤海碳酸锂、镁锭、钼铁、钼精矿、稀土镨钕、氧化镝等品种价格出现波动，部分上涨。

投资策略

• 短期机会：黄金个股受避险情绪推动，存在上涨空间。
• 长期关注：锂等具备稳定基本面的行业仍有增长潜力，值得关注。

风险提示

1. 宏观经济波动风险：全球经济不确定性可能影响有色金属需求。
2. 美元指数波动风险：美元走势对贵金属价格有直接影响。
3. 有色金属价格下跌风险：行业产能过剩、需求放缓可能导致价格下行。

投资评级定义

分析师信息

• 分析师：丁思德
• 执业证书号：S1490515070002
• 电话：010-85556179
• 邮箱：dingside@hrsec.com.cn

联系人信息

• 联系人：章飞虹
• 电话：010-85556201
• 邮箱：zhangfeihong@hrsec.com.cn

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