20160215-华创证券-煤炭行业：每日早报_1mb

煤炭行业每日早报总结

核心内容概述

本报告聚焦于煤炭行业的市场动态、政策导向及企业信息，涵盖上一交易日行情回顾、晚间公告、行业资讯及行业信息分析。同时，报告还提供了分析师信息、投资评级体系及免责声明等内容。

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一、上一交易日行情回顾

1. 大盘表现

• 上证综指下跌 -0.63%
• 深证成指下跌 -1.22%
• 创业板指下跌 -1.39%

2. 行业表现

• 银行板块 涨幅最大，为 +0.30%
• 非银金融板块 跌幅最大，为 -2.18%
• 采掘板块（含煤炭）跌幅为 -0.06%，排名第二

3. 个股涨跌幅

涨幅前五：

• *ST安泰：+4.98%
• 盘江股份：+3.43%
• 冀中能源：+1.73%
• 西山煤电：+1.36%
• 永泰能源：+1.08%

跌幅前五：

• 国际实业：-4.18%
• 靖远煤电：-3.27%
• 国投新集：-3.15%
• 兖州煤业：-2.38%
• 平庄能源：-2.26%

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二、上一交易日晚间公告

1. 山西焦化

• 公司第一大股东山西焦化集团正在筹划重大资产重组事项。
• 公司股票自2015年12月30日起停牌，并在2016年1月7日继续停牌不超过30日。
• 公司在2016年1月14日、21日、28日及2月4日分别发布相关进展公告。

2. 兖州煤业

• 使用自有资金50亿元购买3项银行理财产品。
• 与广发银行、齐鲁银行和交通银行签署相关协议。
• 不存在产权、人员或关联关系。

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三、行业资讯

1. 国务院政策支持

• 发布《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》。
• 目标：2016年起用3-5年时间，再退出产能5亿吨、减量重组5亿吨。
• 支持社会资本参与企业并购重组，鼓励保险资金等长期资金创新投资方式。
• 完善并购资金退出渠道，发展二级交易市场，提高资金使用效率。

2. 重庆市清理“僵尸”企业

• 2016年计划清理退出钢铁、煤炭等行业的“僵尸”企业、空壳公司等200户。
• 重钢集团压缩钢铁产能471万吨，组建钢结构产业公司。
• 重庆能源集团关闭7对矿井、2户小火电，减少煤炭产能500万吨，分流减员1.78万人。
• 企业改革成本视同利润考核，强化问责机制。

3. 澳洲煤炭资产交易趋势

• 2016年煤炭行业将在澳洲矿业并购市场占据主导地位。
• 煤价持续下跌，挤压行业利润，部分矿场已亏本运营。
• 安永报告显示，采矿与金属领域并购交易量和交易值连续五年下滑，行业财务压力上升。
• 资产剥离、分拆上市、合资等交易预计增多，也存在恶意收购风险。
• 煤炭资产面临社会阻力和环保问题，影响融资能力。
• “新买家”正关注澳洲高质量煤炭资产，准备抄底，包括资源业私募基金及其他领域了解亚洲能源需求的买家。

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四、煤炭行业信息

1. 价格走势

• 炼焦煤：澳大利亚港口提货价为610元/吨，山西主焦煤车板价为420元/吨。
• 无烟煤：朝鲜产上海港平仓价为395元/吨；西北市场平均价860元/吨，华中市场平均价875元/吨。
• 动力煤：内蒙古车板价为395元/吨，广东市场价为425元/吨。

2. 库存变化

• 6大主要电厂日耗煤量为29万吨/天，同比变化 -4.28%
• 电厂库存为1193.90万吨，同比变化 -0.96%
• 五大港口煤炭库存为575.50万吨，同比变化 +5.04%

3. 海运费走势

• 中国沿海煤炭运价指数为403.02点，下降3.71点，幅度为 -0.93%
• 国际运价（澳大利亚纽卡斯尔-青岛航线）为4.50美元/吨，与上期持平。

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五、分析师信息

1. 华创证券分析师

• 李斌：

  • 荷兰莱顿大学工学硕士
  • 曾就职首钢和CRU（英国商品研究所）
  • 2014年加入华创证券研究所

• 滕越：

  • 中央财经大学经济学硕士，北京理工大学工学学士
  • 2014年加入华创证券研究所
  • 曾获多项最佳分析师奖项（团队成员）

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六、投资评级体系

1. 公司投资评级

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数 20% 以上
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数 10%-20%
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在 -10%—10% 之间
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在 10%-20% 之间

2. 行业投资评级

• 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数 5% 以上
• 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在 -5%—5% 之间
• 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数 5% 以上

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七、免责声明

• 本报告仅供华创证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告所载信息为个人观点，不考虑客户个体需求。
• 报告版权属华创证券所有，未经许可不得复制、引用或发表。

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八、华创证券研究所联系方式

1. 总部及分部地址

• 北京总部：北京市西城区锦什坊街26号恒奥中心C座3A，邮编100033
• 广深分部：深圳市福田区香梅路1061号中投国际商务中心A座19楼，邮编518034
• 上海分部：上海浦东东方路18号保利广场E栋1201室，邮编200120

2. 联系方式

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  • 崔文涛：010-66500827 / cuiwentao@hcyjs.com
  • 翁波：010-66500810 / wengbo@hcyjs.com
  • 温雪姣：010-66500852 / wenxuejiao@hcyjs.com
  • 张弋：010-66500809 / zhangyi@hcyjs.com
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  • 汪丽燕：0755-83715428 / wangliyan@hcyjs.com
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  • 杜婵媛：021-31118835 / duchanyuan@hcyjs.com
  • 沈晓瑜：021-31217102 / shenxiaoyu@hcyjs.com
  • 张佳妮：021-31217101 / zhangjiani@hcyjs.com
  • 范婕：021-31217101 / fanjie@hcyjs.com
  • 张敏敏：zhangminmin@hcyjs.com

• 非公募业务发展部：

  • 石露：021-31118830 / shilu@hcyjs.com
  • 陈红宇：chenhongyu@hcyjs.com

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九、附图及数据来源

• 图表1：大盘涨跌情况
• 图表2：板块行情
• 图表3：个股涨跌幅统计
• 图表4：炼焦煤价格走势图
• 图表5：无烟煤价格走势图
• 图表6：动力煤车板价走势图
• 图表7：动力煤市场价走势图
• 图表8：6大电厂日耗煤量及库存量图
• 图表9：五大港口库存量走势图
• 图表10：海运费价格走势

数据来源：wind；华创证券