20180919-中邮证券-晨会纪要_8页_1mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份行业研究报告，涵盖了金融、经济、市场、政策及公司业务等多个方面，重点分析了当前市场环境、行业动态、投资策略以及相关公司表现，同时附带了投资评级标准和公司简介等信息。

主要观点与关键信息

一、市场动态

股票市场：
- A股市场整体呈现上涨趋势，上证综指、深证成指、沪深300等主要指数均有不同程度的上涨。
- 道琼斯工业指数、纳斯达克指数也保持上涨态势，而金融时报100指数略有下跌。
大宗商品：
- 黄金和原油价格下跌，而铜、锌价格略有上涨。
- 大宗商品市场整体呈现涨跌对半的态势。
国际汇价：
- 美元指数小幅下跌，欧元、英镑兑美元略有上涨。
股指期货：
- 沪深300期货主力合约上涨，国债期货则整体下行。
- 期指升贴水显示市场对远期合约存在一定溢价。
国债期货：
- 国债收益率曲线整体上行，10年期国债收益率上涨1.25BP，达到3.6452%。
货币市场：
- 央行本周净投放2000亿元，资金面保持宽松。
- 银行间质押回购利率维持低位，隔夜利率为2.5%，7天利率为2.71%。
宏观数据：
- 8月末M2同比增长8.2%，增速回落，M1同比增长3.9%，增速显著下行。
- M2与M1增速差扩大，主要因企业存款结构变化，非银存款拖累M2增速。

二、行业研究

1. 大金融及中游行业

基建投资：
- 基建补短板政策推动行业结构性机会，建议关注工程机械龙头。
- 相关标的：三一重工、恒立液压、徐工机械。

2. 下游行业

医药行业：
- 三季报整体表现良好，预增、略增企业占比超80%。
- 化学原料药、并购整合及主营业务稳健企业表现突出。
- 相关标的：恒瑞医药、恩华药业、丽珠集团。
旅游业：
- 休闲服务行业增长迅速，带动相关消费。
- 建议关注盈利能力强、增长稳定的旅游相关上市公司。
- 相关标的：中国国旅、中青旅。

三、技术突破

虹膜生物识别芯片：
- 武汉虹识技术有限公司发布全球首款虹膜生物识别ASIC芯片“QX8001”。
- 该技术解决了价格贵、体积大、功耗高的问题，推动虹膜识别普及。
- 有望带动信息安全产业的发展。
相关上市公司：
- 骆驼股份、远方信息、欧菲科技、水晶光电等。

四、投资策略

短期：
- 市场情绪修复，建议关注超跌反弹机会，特别是流动性充沛的品种。
中长期：
- 布局成长性突出的科技股和业绩优异的低估值蓝筹股。

五、政策与事件

中美关税：
- 中国对美国约600亿美元进口商品加征关税，美方也对2000亿美元中国产品加征关税。
- 中方将采取反制措施，维护自由贸易秩序。
基建政策：
- 国务院强调基建补短板，发改委回应称将确保资金投向有效供给领域。
房地产与金融监管：
- 九部门联合整治首付贷和违规提取公积金。
- 央行警告虚拟货币投机炒作，持续防范相关风险。
企业上市：
- 多家A股企业近期进行IPO，包括天风证券、顶固集创、丰山集团等。

六、投资评级标准

股票投资评级：
- 推荐：涨幅高于沪深300 20%以上。
- 谨慎推荐：涨幅高于沪深300 10%~20%。
- 中性：涨幅介于沪深300 -10%~10%。
- 回避：涨幅低于沪深300 10%。
行业投资评级：
- 强于大市：涨幅高于沪深300 5%以上。
- 中性：涨幅介于沪深300 -5%~5%。
- 弱于大市：涨幅低于沪深300 5%。
可转债投资评级：
- 推荐：涨幅高于中信标普可转债指数 10%以上。
- 谨慎推荐：涨幅高于中信标普可转债指数 5%~10%。
- 中性：涨幅介于中信标普可转债指数 -5%~5%。
- 回避：涨幅低于中信标普可转债指数 5%以上。

总结

本报告全面分析了当前金融市场、行业动态、技术进展及政策变化，为投资者提供了详尽的市场数据和行业研究，重点提到了虹膜生物识别芯片的重大突破、医药与旅游行业的良好表现、基建投资的结构性机会，以及宏观经济指标如M2、M1和利率的变化。此外，还涵盖了近期IPO情况、投资策略建议及中邮证券的投资评级体系。整体来看，报告强调了市场短期反弹机会、中长期布局方向及政策对行业的影响，具有较强的参考价值。

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