20231129-五矿期货-农产品早报_12页_2mb

农产品早报总结（2023-11-29）

大豆/粕类：

• 关键资讯：豆粕价格小幅下跌，受南美天气良好预期影响，国内成交表现良好。巴西马州降雨量低于平均水平，12月中旬天气预报改善，预计南美大豆丰产，可能抑制美豆价格。国内开机率上升，压榨量预计增加。
• 交易策略：12-1月大豆到港高峰期建议逢高空，短期依赖天气数据；套利方面，豆粕1-3反套延续，3-5、3-7正套机会存在。

油脂：

• 关键资讯：巴西出口数据强劲，马来西亚棕榈油出口大增，油脂价格震荡。季节性去库和厄尔尼诺因素支撑中期价格。
• 交易策略：短期震荡操作，跟随原油和天气波动；中期看多，棕榈油7000-7200元/吨为低区间；套利建议缩豆棕价差。

白糖：

• 关键资讯：郑糖价格上涨，巴西2023/24榨季产量大增，国际贸易流预计紧缺，印度和泰国减产并限制出口。
• 交易策略：原糖03合约谨慎看涨，国内库存低支撑价格；建议区间交易，并关注5-9正套机会。3-4月前避免过度看涨。

棉花：

• 关键资讯：郑棉价格下跌，国内市场籽棉收购价低于预期，需求疲软，纺织行业开机率下滑。
• 交易策略：短期破位下跌，中期建议背靠成本卖出套保；需求萎靡导致价格承压，暂观望。

鸡蛋：

• 关键资讯：全国鸡蛋价格稳定，供应稳定但长期库存压力增加，需求短期受节假日影响。
• 交易策略：维持盘面持空思路，逢高抛空；长期供强需弱格局不改。

生猪：

• 关键资讯：猪价局部反弹，但供需利空，消费端未显著回暖；库存高企，进口补贴预期可能推高成本。
• 交易策略：盘面出现空头挤出升水，中长期供应过剩；反弹建议短期操作，长期关注成本支撑。