20180722-华创证券-电气设备行业周报_宁德时代一马当先引领产业发展_电力交易市场化助力新能源消纳_23页_2mb

电气设备行业周报（20180716-20180720）总结

核心内容概览

本报告主要聚焦于新能源汽车、新能源发电、电力体制改革、工业自动化控制、电力设备五大领域，分析行业动态、市场趋势、政策影响及重点公司表现。

主要观点与关键信息

一、新能源汽车

• 动力电池装机量：2018年6月动力电池装机量为2.92GWh，上半年累计装机量达15.58GWh，同比增长127.90%。
• 市场格局：宁德时代继续保持行业龙头地位，6月装机量达1.12GWh，市占率38.33%；CATL与比亚迪主导的方形电池市占率达75.51%，行业竞争呈现市场化趋势。
• 技术发展：富锂锰基电池技术首次出现在公告中，浙江遨优动力获得奇瑞动力电池订单，预计2020年能量密度可达350Wh/kg。
• 市场趋势：新能源汽车市场集中度不断提升，前五大企业占据77.82%市场份额，行业格局尚未最终形成，但具有长期竞争力的企业已逐步显现。

二、新能源发电

• 风电并网加速：1-6月新增风电并网容量7.53GW，同比增长25.33%；6月新增并网1.23GW，同比增长55.19%。
• 风电盈利能力提升：全国并网风电设备平均利用小时数达1143小时，同比增加159小时，风电行业进入拐点。
• 光伏并网微增：1-6月累计并网容量25.81GW，同比增长9.28%，产业链价格趋于稳定。

三、电力体制改革

• 市场化交易推进：国家发改委与能源局推动电力市场化交易，支持新能源消纳，促进清洁能源发展。
• 辅助服务市场化：电力辅助服务市场化改革加速，为储能提供制度支持，打开储能市场空间。
• 政策支持：新能源消纳成为电网升级主要目标，电力设备需求结构发生显著变化。

四、工业自动化控制

• 政策利好：工信部提出2020年培育10家工业互联网平台，推动工控行业快速发展。
• 行业增长：工控行业上半年增长较好，进口替代趋势加速，龙头企业如汇川技术、信捷电气等表现优异。
• 现金流优势：工控企业具有较强的现金流创造能力，尤其在OEM市场，适合当前市场风格。

五、电力设备

• 辅助服务市场化：各地加速推进，助力电网调节能力提升。
• 储能需求爆发：储能锂电池需求接近700MWh，市场空间显著扩大。
• 电网升级：新能源发展对电网调节能力提出更高要求，电力设备需求结构变化明显。

重点公司表现

行情回顾

• 本周电力板块、新能源汽车、新能源和电力设备周涨跌幅分别为2.75%、0.21%、0.75%和0.21%。
• 电力设备板块涨幅前五为赫美集团（14.75%）、特锐德（10.68%）、智度股份（10.02%）、东方电缆（10.01%）、金风科技（9.96%）。
• 新能源板块涨幅前五为兆新股份（42.24%）、时代新材（20.92%）、金风科技（9.96%）、旷达科技（9.28%）、中核科技（8.87%）。

行业数据趋势

• 动力电池：6月装机量2.92GWh，上半年累计15.58GWh，同比增长127.90%。
• 风电：1-6月新增并网容量753万千瓦，同比增长25%；6月并网1.23GW，同比增长55.19%。
• 光伏：1-6月累计并网容量25.81GW，同比增长9.28%；产业链价格趋于稳定。
• 工控行业：上半年保持较快增长，进口替代加速；龙头企业如汇川技术、信捷电气等表现良好。

风险提示

• 政策扶持力度不及预期
• 原材料价格大幅上涨

结论

整体来看，新能源汽车、风电、光伏等产业持续向好，电力交易市场化改革进一步推进，为新能源消纳提供新空间。工控行业在政策利好下增长良好，具备较强的现金流创造能力，具有配置价值。储能市场因新能源发展需求而迎来爆发式增长，成为未来投资热点。行业整体发展态势积极，但需关注政策及原材料价格波动带来的风险。