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宝城期货能化早报总结 - 2023-03-29

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的能源化工板块期货品种策略参考，涵盖沪胶、甲醇和原油三个主要品种的短期、中期及日内走势分析。报告指出，欧美六大央行的流动性干预及美联储加息“靴子”落地，缓解了金融市场恐慌情绪，市场风险偏好有所回暖。同时，各品种的供需变化及宏观因素对价格走势产生重要影响。

主要品种分析

沪胶（RU）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏强
• 参考策略：关注12000一线压力
• 核心逻辑：
  • 欧美央行流动性干预缓解银行业危机，金融市场恐慌情绪缓解。
  • 市场风险偏好回暖，推动沪胶期货价格上行。
  • 长期胶价低迷对供应预期形成反噬，供需缺口可能推动产业逻辑反弹。
  • 国际原油期货价格偏强，对沪胶形成支撑，预计本周三沪胶维持震荡偏强格局。

甲醇（MA）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏弱
• 参考策略：关注2450一线压力
• 核心逻辑：
  • 宏观因素影响减弱，甲醇价格将回归基本面逻辑。
  • 春检带来的供应压力阶段性回落，叠加需求略有改善，甲醇期货有望企稳。
  • 国内煤炭价格偏弱，对甲醇形成压制。
  • 国际原油价格偏强，对甲醇回撤空间形成限制，预计本周三甲醇维持偏弱节奏。

原油（SC）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡偏强
• 参考策略：关注530一线压力
• 核心逻辑：
  • 硅谷银行和瑞信银行被收购，欧美银行业危机暂时解除，市场情绪回暖。
  • 原油供应紧张预期因伊拉克、库尔德和土耳其之间的法律纠纷而加剧，土耳其关闭输油管道影响供应。
  • 中国原油需求回暖，提振油价。
  • 在供需预期改善的背景下，原油期货价格预计维持震荡偏强走势。

关键信息与观点

• 宏观环境：欧美央行流动性干预及美联储加息落地，缓解了市场恐慌情绪，风险偏好回暖。
• 市场情绪：短期宏观因素主导减弱，市场逐步回归基本面逻辑。
• 供需变化：
  • 沪胶：长期胶价低迷可能削弱供应预期，强化供需缺口，推动价格反弹。
  • 甲醇：春检缓解供应压力，需求改善，但煤炭价格偏弱仍对其构成压制。
  • 原油：供应紧张预期与需求回暖共同支撑油价上涨。
• 价格走势预期：
  • 沪胶：短期震荡，中期震荡，日内震荡偏强，关注12000元/吨压力位。
  • 甲醇：短期震荡，中期震荡，日内震荡偏弱，关注2450元/吨支撑位。
  • 原油：短期震荡，中期震荡，日内震荡偏强，关注530元/吨压力位。

风险提示

• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 客户应结合自身投资目标、财务状况及市场变化，审慎决策。
• 建议咨询独立投资顾问以获取个性化建议。

附加信息

• 价格计算说明：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌幅度定义：
  • 跌幅大于1%为下跌
  • 跌幅0~1%为震荡偏弱
  • 涨幅0~1%为震荡偏强
  • 涨幅大于1%为上涨
• 震荡偏强/偏弱仅针对日内观点，短期和中期不作区分。

总结

宝城期货的能化早报指出，当前能源化工板块受宏观因素影响较大，但随着系统性风险释放，市场逐步回归基本面逻辑。沪胶因供需缺口及原油价格支撑，预计震荡偏强；甲醇在供应压力缓解和需求改善的背景下，短期震荡企稳，但受煤炭价格压制，日内偏弱；原油则因供应紧张和需求回暖，预计维持震荡偏强走势。投资者需关注各品种关键价格支撑与压力位，结合市场变化审慎决策。