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尿素市场分析总结

核心内容

尿素市场近期呈现震荡偏弱的走势，主要受到库存持续下降、需求表现中性以及出口量减少等因素影响。港口库存大幅减少，小颗粒货源离港为主，同时内地库存也保持宽幅去库趋势，表明市场供应压力有所缓解。

主要观点

• 库存情况：本周尿素企业总库存量为69.21万吨，环比减少4.59万吨，降幅为6.22%。港口样本库存降至8.7万吨，环比减少3.6万吨，降幅达29.27%。
• 开工与产量：煤制尿素开工率78.26%，环比下跌4.86%；尿素产能利用率76.94%，环比下降3.93%。本周尿素产量为112.6万吨，环比减少5.75万吨，降幅4.86%。周均日产16.09万吨，环比减少0.82万吨。
• 下游需求：尿素下游需求整体保持中性，复合肥开工率49.05%，环比上升1.03%；三聚氰胺开工率64.15%，环比上升0.95%。农业用肥和储备需求仍在推进，但整体采购意愿不高。
• 出口情况：2023年2月尿素出口量为16.64万吨，环比减少30.90%；出口均价为475.30美元/吨，环比下降4.52%。
• 市场动态：本周部分企业复工，包括河北田原、鄂尔多斯化学工业、呼伦贝尔金新、内蒙古乌兰、大庆石化等。同时，部分企业因检修而减产，如内蒙古乌兰、新疆心连心、内蒙古博大实地、阿克苏华锦、山东润银生物化工、泸天化等。

关键信息

• 库存变化：港口库存大幅下降，小颗粒库存减少显著，大颗粒库存略有增加。
• 产能与产量：尿素产能利用率及产量均环比下降，显示行业整体运行节奏放缓。
• 需求端：农业需求和储备需求持续，但下游采购态度谨慎，缺乏明显利好支撑。
• 出口数据：出口量和均价双双下滑，表明国际市场对尿素的需求减弱。
• 企业动态：部分企业复工，但检修减产现象依然存在，影响市场供应稳定性。

操作建议

基于当前市场情况，预计尿素价格将震荡偏弱，建议投资者保持观望，关注库存变化及需求动态，谨慎操作。

风险因素

• 煤炭价格波动：煤炭作为尿素生产的主要原料，价格变化将直接影响成本。
• 企业检修减产：部分尿素企业因检修导致产能下降，可能加剧供应紧张。
• 需求不及预期：下游需求若持续低迷，可能进一步压制价格。
• 农业需求跟进情况：农业用肥需求是否如期释放，将对市场走势产生重要影响。

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研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283