20221105-财通证券-新能源发电行业周度投资策略_硅料307元_kg较上周维持不变_甘肃白银新能源规划名单_光伏13GW_储能6GW_风电2.2GW_19页_2mb

证券研究报告总结

核心内容

本报告为财通证券研究所发布的新能源发电行业研究报告，分析了近期市场表现、产业链价格动态、行业新闻动态、重点公司公告、交易异动、限售解禁提醒及风险提示等内容。报告指出当前市场整体表现疲软，但光伏板块表现优于风电，部分企业业绩增长显著，同时新能源行业相关政策和项目持续推进，为市场带来一定支撑。

主要观点

• 市场行情回顾：上周电力设备板块整体下跌5.2%，光伏设备（申万）涨幅最大，为+0.8%，而风电设备（申万）跌幅最大，为-9.1%。个股中，天合光能、晶澳科技、福斯特、福莱特、晶盛机电涨幅居前，恒星科技、新强联、天顺风能跌幅较大。
• 产业链价格跟踪：多晶硅料价格维持在307元/kg，硅片、电池片、组件价格相对稳定，但部分辅材价格有上涨预期。金属硅价格小幅下跌，铁矿石、螺纹钢、中厚板等原材料价格均出现不同程度的下跌。
• 行业新闻动态：甘肃白银市新能源规划包括光伏13GW、储能6GW、风电2.2GW；国内首个集中式储能电站虚拟电厂进入实质性建设阶段；华能澜沧江能源基地发电量突破万亿千瓦时；桂冠电力计划投资33.96亿元建设7个风光项目。
• 重点公司公告：隆基绿能、晶澳科技、固德威等公司前三季度业绩表现良好，但东方电缆、新强联等公司业绩有所下滑。
• 投资建议：关注光伏金刚线（恒星科技）、海上风电海缆（宝胜股份、中天科技）、碳化硅衬底（露笑科技）、氢能源（鸿达兴业）等细分领域。
• 风险提示：新产品销售不及预期、行业竞争加剧等风险。

关键信息

市场表现

• 上周电力设备板块下跌5.2%。
• 上证指数下跌4.0%，深成指下跌4.7%，创业板下跌6.0%。
• 光伏设备（申万）涨幅最大，为+0.8%；风电设备（申万）跌幅最大，为-9.1%。
• 光伏指数跌幅最小，为-2.4%；风力发电指数跌幅最大，为-7.6%。

产业链价格

• 多晶硅料：价格为307元/kg，较上周维持不变。
• 硅片：单晶166硅片价格6.33元/片（一线厂商）、6.30元/片（二线厂商）；单晶182硅片价格7.54元/片（一线厂商）、7.52元/片（二线厂商）。
• 电池片：单晶perc166电池片价格1.31元/W（一线厂商）、1.26元/W（二线厂商）；单晶perc182电池片价格1.33元/W；N型电池片价格1.4-1.45元/W。
• 组件：主流价格在1.92-1.98元/W。
• 金属硅：周均价2.640万元/吨，环比下跌0.38%。
• 铁矿石：期货收盘价686元/吨，环比下跌9.01%。
• 螺纹钢：期货收盘价3490元/吨，环比下跌6.19%。
• 中厚板：现货价4069元/吨，环比下跌1.24%。
• 普通圆钢：现货价4330元/吨，环比下跌0.85%。
• 铸造生铁：现货价3850元/吨，环比下跌1.28%。
• 废钢：现货价2539.2元/吨，环比下跌2.98%。

行业动态

• 甘肃白银新能源规划：光伏13GW、储能6GW、风电2.2GW，总投资约488.41亿元。
• 国内首个集中式储能电站虚拟电厂：国家能源集团浙江温州梅屿项目启动，预计年消纳清洁电力4.8亿千瓦时。
• 华能澜沧江能源基地：发电量突破10000亿千瓦时，相当于减少标准煤消耗约3.1亿吨，减少二氧化碳排放约7.8亿吨。
• 桂冠电力：计划投资33.96亿元建设5个光伏项目和2个风电项目，总装机量约602.7MW。

重点公司表现

交易异动与大宗交易

• 恒星科技：10月25日出现交易异动，跌幅达10.04%。
• 中天科技：10月27日出现交易异动，跌幅达10.01%。
• 新强联：10月26日出现交易异动，跌幅达20.00%。
• 阳光电源：10月28日大宗交易，成交价131.60元，成交量1.55万股。
• 汇川技术：10月28日大宗交易，成交价65.00元，成交量222.17万股。
• 隆基绿能：10月25日大宗交易，成交价48.70元，成交量18.50万股。

限售解禁提醒

• 晶澳科技：2022年11月15日和29日有解禁，涉及定向增发机构配售股份。
• 海力风电：2022年11月24日有解禁，涉及首发原股东限售股份。
• 泽宇智能、宇邦新材、昱能科技、灿能电力、通灵股份、海优新材、禾迈股份：2022年12月有解禁，涉及首发一般股份、首发机构配售股份等。

投资评级

• 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%。
• 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%-10%之间。
• 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间。
• 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%。
• 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性。

风险提示

1. 新产品销售不及预期，可能影响公司业绩及股价表现。
2. 行业竞争加剧，可能导致价格下降及利润空间压缩。

结论

整体来看，新能源发电行业在市场波动中表现分化，光伏板块相对强势，风电板块承压较大。产业链价格在多数环节维持稳定，但部分原材料价格有所下跌，对成本构成压力。行业政策与项目持续推进，为市场提供一定支撑，但需警惕行业竞争加剧及新产品销售不及预期等风险。投资建议聚焦于光伏金刚线、海上风电海缆、碳化硅衬底及氢能源等细分领域。