20240315-中财期货-煤焦周报_产业预期悲观_煤焦跌幅扩大_7页_660kb

黑色建材周报总结：地产加快出清，煤焦持续下行

核心观点

• 煤焦价格持续下跌，焦煤估价快速塌陷。
• 产能压缩合并预期明确，中长期下行趋势延续，产业调整中。
• 关注下游需求结构转换及出口恢复情况。

行业与政策动态

◼ 2019年底无强刺激，地产行业加速出清。
◼ 塔奔陶勒盖—宗巴彦铁路运输费率折扣审批，蒙古国利于煤炭出口。
◼ 俄罗斯2月海运煤炭回暖增长13%，但同比仍下滑66%。
◼ 大唐集团胜利东二号露天煤矿复产，生产能力扩建。
◼ 严重事故影响山西、淮河能源煤矿正常生产。

煤焦市场分析

价格动态

◼ 进口焦煤CFR报价下降（澳大利亚、美国、加拿大、俄罗斯）。
◼ 苏格兰主焦煤价格上涨，满都拉口岸提货价持平。
◼ 港口准一焦价格及外贸焦下调，提价幅度尚存。
◼ OCFI指数回升至59319，但高价成交乏力，配煤出货差。

库存与生产

◼ 港口进口焦煤环比减库存1615万吨；焦煤总库环比减355%。
◼ 焦钢企业焦煤库存环比减3%，焦炭库存环比减4%。
◼ 洗煤厂开机率小幅下降，炼焦亏损扩大每吨107元。
◼ 钢铁日产量微降，钢厂盈利率降幅明显。

原料与运输成本

◼ 阿根廷等进口焦价格支撑相对较弱。
◼ 孝义至日照汽运焦费用稳定。
◼ 海运煤炭指数提升，实际成交仍受限。

关键数据统计

风险因素

◼ 调控超预期政策。
◼ 焦炭产能调整加速。
◼ 海外通胀控制未达预期。

操作建议

◼ 谨慎操作。
◼ 控制风险，关注钢材需求及出货重构。

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